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近日，資本邦了解到，北京通美晶體技術股份有限公司(下稱“北京通美”)沖刺科創(chuàng)板上市申請獲上交所受理，本次擬募資11.67億元。

圖片來源：上交所官網

公司是一家全球知名的半導體材料科技企業(yè)，主要從事磷化銦襯底、砷化鎵襯底、鍺襯底、PBN材料及其他高純材料的研發(fā)、生產和銷售。

公司的磷化銦襯底、砷化鎵襯底、鍺襯底產品可用于生產射頻器件、光模塊、LED(MiniLED及MicroLED)、激光器、探測器、傳感器、太空太陽能電池等器件，在5G通信、數據中心、新一代顯示、人工智能、無人駕駛、可穿戴設備、航天等領域具有廣闊的應用空間。

公司的PBN材料及其他高純材料產品從源頭上保障了公司半導體襯底上游材料的高品質供應，同時在化合物半導體、半導體設備、OLED、LED等產業(yè)有廣泛的應用。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年營收分別為4.90億元、4.62億元、5.83億元、3.94億元;同期對應的歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤分別為3,062.44萬元、-3,338.90萬元、4,822.19萬元、4,019.10萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤分別為2,475.75萬元、-1,505.14萬元、898.18萬元、3,898.40萬元。

發(fā)行人選擇的上市標準為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的“市值及財務指標”條件：(四)預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，AXT持有公司85.51%的股權，為公司的控股股東。AXT作為美國NASDAQ上市公司，股權結構分散，無實際控制人，因此，公司亦無實際控制人。

北京通美坦言公司存在以下風險：

(一)公司與控股股東AXT分別在科創(chuàng)板和NASDAQ股票市場上市的相關風險

公司本次發(fā)行的A股股票上市后，將與公司控股股東AXT分別在上海證券交易所科創(chuàng)板和美國NASDAQ股票市場掛牌上市。公司與AXT需要同時遵循兩地法律法規(guī)和監(jiān)管部門的上市監(jiān)管要求，對于需要依法公開披露的信息，應當在兩地同步披露。

由于中美兩國存在法律法規(guī)和監(jiān)管理念差異，公司和AXT因適用不同的會計準則并受不同監(jiān)管要求，會在具體會計處理及財務信息披露方面存在一定差異。

同時，由于證券監(jiān)管部門對上市公司信息披露要求的差異及語言、文化、表述習慣差異，以及中美兩地投資者的構成和投資理念不同、資本市場具體情況不同，公司在科創(chuàng)板上市的股票價格與AXT在NASDAQ股票市場的股票價格可能存在差異。該差異及AXT的股票波動可能影響公司在科創(chuàng)版上市股票的價格。

(二)技術更新風險

在半導體材料發(fā)展過程中，隨著硅基材料的技術突破，砷化鎵襯底在射頻器件等應用領域存在被絕緣體上硅(SOI)替代的風險。絕緣體上硅較硅襯底具有一定的性能優(yōu)勢。雖然目前使用絕緣體上硅生產的射頻器件在功耗、發(fā)熱和傳輸速度等方面尚不如使用砷化鎵襯底的產品，但其成本低于砷化鎵襯底，在智能手機等應用領域部分替代了砷化鎵襯底。如果絕緣體上硅或其他新型襯底產品的性價比進一步提升，獲得更廣泛的市場認可，或被用于更多的應用場景，會減少III-V族化合物半導體襯底材料的應用范圍，可能會對公司業(yè)務和經營業(yè)績造成不利影響。

(三)市場競爭風險

公司所處行業(yè)市場集中度較高，公司生產的III-V族化合物半導體襯底及鍺襯底產品在全球范圍內與Sumitomo、日本JX、Freiberger、Umicore等其他國際先進企業(yè)存在直接競爭。上述國際競爭對手均擁有較強的研發(fā)能力、技術儲備、銷售渠道和市場聲譽，也可能會研發(fā)出更先進的技術、推出更具競爭力的新產品。同時，該等競爭對手也擁有與公司VGF技術類似的核心技術。

隨著中國大陸半導體終端應用市場的不斷增長，化合物半導體材料的市場發(fā)展迅速，III-V族化合物半導體材料的新建項目也不斷涌現，公司將面臨國際先進企業(yè)和中國新進入者的雙重競爭，可能導致公司產品價格下降，如果公司無法有效應對上述競爭，公司的業(yè)務收入、經營成果和財務狀況都將受到不利影響。

(四)對部分關鍵原材料供應商依賴及原材料價格波動的風險

公司生產所需的主要原材料包括金屬鎵、鍺錠、石英材料、高純砷、磷化銦多晶、三氯化硼等，原材料成本在生產成本中占比較高，其價格波動會對公司的業(yè)績產生一定的影響。公司通常通過采購訂單購買上述主要原材料，供應商可能無法保證向公司長期穩(wěn)定提供原材料。如果供應商無法正常提供原材料，則公司的生產經營將會受到影響，導致無法及時交付產品，供應商延遲供應原材料可能會增加公司生產成本，并導致生產延遲或減產，從而影響公司的收入和經營業(yè)績。

(五)關鍵人員流失風險

公司所處半導體材料行業(yè)屬于高度技術密集型行業(yè)，對專業(yè)人才需求量大，尤其是研發(fā)人員以及優(yōu)秀的管理人員。隨著市場需求的不斷增長和行業(yè)競爭的日益激烈，半導體材料行業(yè)對于專業(yè)技術人才的競爭不斷加劇，若公司不能提供更好的發(fā)展平臺、更具市場競爭力的薪酬待遇及良好的研發(fā)條件，可能面臨關鍵人員流失的風險。公司關鍵人員流失會對業(yè)務產生不利影響。

(六)核心技術泄密風險

經過長期的技術研發(fā)和工藝積累，公司擁有了一系列自主知識產權及技術訣竅(Know-How)。公司高度重視對核心技術的保護，但如果因公司或供應商的網絡安全系統(tǒng)無法防范未經授權的訪問、復雜的網絡攻擊，或者公司的員工、供應商對敏感數據的不當處理等原因導致公司的知識產權、技術訣竅泄露，將可能導致公司的聲譽和競爭地位受到嚴重損害，進而對公司的業(yè)務發(fā)展和經營成果產生不利影響。

(七)行業(yè)監(jiān)管政策變化的風險

公司主要經營地位于中國大陸，生產經營需要遵守中國大陸關于安全生產、環(huán)保、?；肥褂玫认嚓P的法律和法規(guī)。2015年，國家安全生產監(jiān)督管理總局將砷化鎵列入了危險化學品清單，行業(yè)監(jiān)管政策的不斷趨嚴要求公司加強對生產環(huán)節(jié)的管理，以確保生產經營的合法、合規(guī)性。如果公司及子公司未能遵守相關法規(guī)，可能會因危廢品清運、人身傷害、行政處罰而承擔重大責任，或被暫停相關業(yè)務。上述事項的發(fā)生有可能對公司的業(yè)務、財務狀況和經營業(yè)績產生重大不利影響。(文/陳蒙蒙)