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當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)循環(huán)方式正在發(fā)生變化，“房地產(chǎn)－地方政府－金融”的舊三角循環(huán)正由“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”新三角循環(huán)所替代。金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的融資支持，成了應(yīng)有之義，科創(chuàng)金融已成為各銀行競(jìng)逐的新賽道。

近日，由證券時(shí)報(bào)社主辦的“2023中國(guó)金融機(jī)構(gòu)年度峰會(huì)暨2023中國(guó)銀行業(yè)年會(huì)”在深圳舉行。在主題為“布局新賽道 支持新三角循環(huán)”的圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，來自國(guó)有大行、股份行、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人共同探討金融機(jī)構(gòu)如何加速迭代，突破傳統(tǒng)理念，以全新視角洞察新趨勢(shì)，并在服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)、決勝新賽道的過程中實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展。

(資料圖片)

參與討論的嘉賓包括交通銀行私人銀行部總經(jīng)理金旗、興業(yè)銀行深圳分行副行長(zhǎng)張鵬鳳、廣發(fā)銀行深圳分行副行長(zhǎng)張光輝、基石資本合伙人陳延立，中信建投（601066）證券研委會(huì)副主任、大金融負(fù)責(zé)人、銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬擔(dān)任圓桌論壇主持人。

隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)

科創(chuàng)企業(yè)越來越多

與傳統(tǒng)企業(yè)相比，新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)（300832）下的科創(chuàng)企業(yè)，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)理念、商業(yè)模式，還是組織模式都有諸多不同。站在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)角度，這些科創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、融資、財(cái)務(wù)的安排與傳統(tǒng)的企業(yè)相比，具體又有什么不同？

“科創(chuàng)企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)最大的區(qū)別在于資產(chǎn)負(fù)債表。”金旗認(rèn)為，傳統(tǒng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中占主要的是一些資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)；而科創(chuàng)企業(yè)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)、專利品牌、數(shù)據(jù)、IT（信息技術(shù)）系統(tǒng)、購(gòu)買的軟件或自我開發(fā)的軟件，成為資產(chǎn)負(fù)債表的主要構(gòu)成部分。

金旗認(rèn)同一個(gè)觀點(diǎn)，即銀行的管理很簡(jiǎn)單，最核心的是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。在他看來，如果銀行不能對(duì)一家企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理定價(jià)，就不能把風(fēng)險(xiǎn)量化，很多工作難以為繼，這是全球銀行業(yè)共同的問題。對(duì)于解決的方案，金旗認(rèn)為，銀行業(yè)需要不斷增強(qiáng)自身能力建設(shè)，不斷地研究各個(gè)領(lǐng)域以及新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

張鵬鳳則表示，隨著全民科創(chuàng)的氛圍、大量創(chuàng)業(yè)型企業(yè)崛起，每一位銀行基層工作人員對(duì)接這類企業(yè)客戶的數(shù)量呈現(xiàn)幾何級(jí)增長(zhǎng)；而每一家科創(chuàng)企業(yè)又有所不同，可謂數(shù)量龐大。

張光輝介紹，一般銀行對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)信貸方面的準(zhǔn)入，在財(cái)務(wù)指標(biāo)上進(jìn)行一些調(diào)整，諸如對(duì)國(guó)高、專精特新這類科創(chuàng)企業(yè)一些財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，并通過FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)）進(jìn)行信貸傾斜。此外，由于深圳高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)比較多，銀行也會(huì)借助一些專業(yè)的機(jī)構(gòu)評(píng)比，并與擔(dān)保公司協(xié)同，在專利貸款上進(jìn)行合作。

作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的代表，陳延立表示，隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)，科創(chuàng)企業(yè)越來越多。比較新興的領(lǐng)域存在技術(shù)不確定性、商業(yè)不確定性以及財(cái)務(wù)報(bào)表難以把握的特點(diǎn)，這對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言，是日常需要面對(duì)的，也是其專長(zhǎng)的領(lǐng)域。

差異化服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)

與傳統(tǒng)賽道的企業(yè)相比，科創(chuàng)企業(yè)的金融需求有哪些差異化？銀行機(jī)構(gòu)又應(yīng)如何適應(yīng)新形勢(shì)的變化，提高自我服務(wù)能力？

“科創(chuàng)的領(lǐng)域很廣，在每一個(gè)細(xì)分行業(yè)，科創(chuàng)的概念以及科創(chuàng)體現(xiàn)的形式也不一樣，風(fēng)險(xiǎn)特征也完全不同?！苯鹌毂硎荆y行傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型是基于歷史數(shù)據(jù)的沉淀，而服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)需要銀行業(yè)不斷增強(qiáng)自身能力建設(shè)。

金旗認(rèn)為，為科創(chuàng)企業(yè)提供全面服務(wù)，多牌照綜合化的金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)越來越強(qiáng)。他認(rèn)為，科創(chuàng)企業(yè)從誕生的那一天起，金融服務(wù)的需求越來越多樣化。“有全牌照的機(jī)構(gòu)，在整合各方面資源及一體化服務(wù)方面可更好地滿足科創(chuàng)企業(yè)的金融需求?！?/p>

金旗介紹，作為綜合性銀行，交行強(qiáng)調(diào)一體化策略，如風(fēng)控一體化、IT一體化、數(shù)字管理一體化以及基礎(chǔ)設(shè)施一體化，并在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、存續(xù)期管理方面引用成熟的體系。他認(rèn)為，大型金融機(jī)構(gòu)在一體化方面越做越好，是保持競(jìng)爭(zhēng)力、維護(hù)市場(chǎng)形象以及保護(hù)投資者利益的基礎(chǔ)底盤。

“通過這幾年實(shí)踐，對(duì)銀行來講，只有一個(gè)字來解決：簡(jiǎn)！” 張鵬鳳認(rèn)為，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)，不能把所有的工作量壓在一線客戶經(jīng)理身上，要把精力和時(shí)間，傾斜于研究數(shù)字化支持的工具上。比如，該行用大數(shù)據(jù)模型搭建線上化工具，這些多維度的模型結(jié)合了國(guó)家科學(xué)技術(shù)部、海關(guān)等方面的數(shù)據(jù)，通過搭建科創(chuàng)企業(yè)風(fēng)控模型的方式，實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單、高效判斷。

張光輝介紹，針對(duì)深圳的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，廣發(fā)銀行成立了深圳分行創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r和企業(yè)特點(diǎn)，進(jìn)行一些創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)。從商業(yè)銀行本身運(yùn)作來講，成熟的評(píng)價(jià)體系是根據(jù)企業(yè)的類型設(shè)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)?？苿?chuàng)型企業(yè)也屬于企業(yè)，其判定標(biāo)準(zhǔn)可以同傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)行一定程度的結(jié)合，針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)本身的特點(diǎn)，從科技含量比、上下游客戶、資金流等商業(yè)特征上進(jìn)行綜合判定。

在陳延立看來，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與銀行有各自不同的定位，并有不同的評(píng)估方法。陳延立介紹，基石資本對(duì)人工智能等各個(gè)新興賽道進(jìn)行持續(xù)技術(shù)跟蹤，并投資多個(gè)人工智能標(biāo)的?！皺C(jī)構(gòu)也需要不斷迭代、跟蹤和學(xué)習(xí)，才能夠快速地進(jìn)行評(píng)估?！?/p>

陳延立認(rèn)為，當(dāng)前階段，創(chuàng)投基金是科創(chuàng)類企業(yè)起步資金主要來源之一。而創(chuàng)投行業(yè)面臨募資難的問題，政府或央企成立的產(chǎn)業(yè)基金比較活躍，此類資金具有區(qū)域性和行業(yè)性特征?！芭嘤腺Y格、致力于長(zhǎng)期投資的機(jī)構(gòu)投資人任重道遠(yuǎn)。此外，激發(fā)我國(guó)民間資本、高凈值人群的投資熱情，積極支持科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)不可或缺的重要環(huán)節(jié)?！?/p>

市場(chǎng)“果子”足夠多

需要大家把“梯子”搭好

面對(duì)新賽道、新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)如何構(gòu)建自身的能力建設(shè)，避免“打價(jià)格戰(zhàn)”這樣無(wú)效的“內(nèi)卷”，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展，是一個(gè)值得探討的話題。

上述與會(huì)嘉賓達(dá)成共識(shí)的是，市場(chǎng)的“果子”足夠多，但需要大家把“梯子”搭好，形成體系化的內(nèi)部協(xié)同和支撐，是非常重要的。

“抓住科創(chuàng)金融的銀行，就是好銀行，就是有未來的銀行，這一點(diǎn)是共識(shí)?！睆堸i鳳認(rèn)為，實(shí)際上好企業(yè)足夠好，并不存在“內(nèi)卷”的情況。

張鵬鳳舉例，如果對(duì)新能源行業(yè)、儲(chǔ)能行業(yè)等分析透徹，會(huì)發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)有很多。她認(rèn)為，下沉到足夠龐大的科創(chuàng)“沃土”，會(huì)有很大的發(fā)展前景可挖掘，而且中間可用的金融工具也會(huì)越來越多。著眼于未來，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中也會(huì)產(chǎn)生各種各樣的需求，銀行的一體化布局也很重要。

金旗則認(rèn)為，從更加廣泛的范圍來看，金融服務(wù)科創(chuàng)行業(yè)不存在“內(nèi)卷”的問題。他同時(shí)指出，在比較確定性的行業(yè)，科創(chuàng)行業(yè)對(duì)確定性擁抱的積極性更高，涌入的資金更多，存在一些常態(tài)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)?！暗磥淼姆只瘯?huì)越來越明顯，一些好的金融機(jī)構(gòu)，會(huì)更好地滿足客戶需求，方向判斷得更準(zhǔn)，基礎(chǔ)打得更扎實(shí)，核心的競(jìng)爭(zhēng)力也更強(qiáng)。”

金旗舉例，他一直將私人銀行當(dāng)成綜合性平臺(tái)，即財(cái)富管理的平臺(tái)，在整體聯(lián)動(dòng)上非常密切?！氨砻嫔鲜敲嫦蛩饺算y行的產(chǎn)品，但背后支撐這個(gè)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)體系和存續(xù)期管理，是積累了我們對(duì)公司客戶、資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的理解，從而最終呈現(xiàn)的產(chǎn)品?！?/p>

張光輝認(rèn)為，商業(yè)銀行是服務(wù)型機(jī)構(gòu)，伴隨實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展而發(fā)展，未來的服務(wù)性功能會(huì)越來越好?，F(xiàn)在廣發(fā)銀行投貸聯(lián)動(dòng)和業(yè)務(wù)的滲透更加深入，不斷地推出符合新業(yè)態(tài)需要的金融服務(wù)。對(duì)于科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)的未來發(fā)展，張光輝表示充滿信心。