這兩天國內(nèi)專業(yè)財(cái)經(jīng)站一直在拿著放大鏡挑美股的毛病，什么“2008年以來最差”、“納指全年下跌33.1%”等寫得聲色俱厲，卻對A股一年幾次災(zāi)難式大跌諱莫如深。一樣都是擺爛，卻還非要在嘴巴上爭出個(gè)高低，也不知道是什么原因成就了現(xiàn)在的風(fēng)氣。
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拿全年成績來說話，2022無疑是一個(gè)災(zāi)年。上證指數(shù)跌了15.13%，深成指和創(chuàng)業(yè)板分別大跌25.85%和29.37%，兩市全年成交224萬億元左右。在市場炒作的套路中，無論是從年初的基建，還是俄烏沖突掀起的糧食、能源和港口的炒作，或者是被新冠疫情從頭串到尾的核酸檢測、特效藥和中藥等，甚至是在特殊大環(huán)境里應(yīng)運(yùn)而生的供銷社大概念。
再輝煌高大上的概念，炒到一定程度，在被資本撬下最后一顆銅板之后，留給市場的都是一地雞毛。所以，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，來來回回地翻炒過后，個(gè)股縮水的程度要遠(yuǎn)甚于大盤指數(shù)。
如果給今年做個(gè)總結(jié)，“苦熬一年，身體終于陽了，股票賬戶巨陰！”，這句話應(yīng)該適用于大多數(shù)股民。
回看這一年來，一季度和三季度的主旋律是大跌，二季度和四季度的節(jié)奏是療傷。上證指數(shù)、深成指和創(chuàng)業(yè)板三大指數(shù)，所依靠的仍是4月底形成的筑底邏輯，滬深300和權(quán)重類指數(shù)上證50、上證180等，則是在打破了上半年的陳規(guī)之后，才算勉勉強(qiáng)強(qiáng)走出了形態(tài)上的底。
但直到目前，各指數(shù)之間的協(xié)調(diào)性依然不強(qiáng)。在四季度的修復(fù)行情中，權(quán)重板塊因政策性利好，反攻勢頭喜人，同時(shí)卻對全市中小盤板塊抽血，令市場積極性受挫，而無法形成多周期共振。最終反彈被摁下暫停鍵，行情轉(zhuǎn)向新一輪的調(diào)整。
上證指數(shù)，在4月底觸底之后反彈了兩個(gè)月，7-10月份走二次探底，最低摸到了4月份低位區(qū)間，隨后止跌反攻，11月份月線拉出一根低位大陽線。形態(tài)上，日線所形成的雙底，拓展到了月線級別。同時(shí)期，以上證50為代表的權(quán)重指數(shù)，也終于破而后立，依托2019年初的起漲點(diǎn)把月線重新收了上來。
在4月末首次觸底的時(shí)候，我們當(dāng)時(shí)給出的論斷是，A股的筑底有些似是而非。滬深創(chuàng)三大指數(shù)，可以算是走出了底部或者接近底部，權(quán)重指數(shù)的底則遠(yuǎn)沒有探明白，未來二次探底，滬深創(chuàng)三指數(shù)大概率會(huì)成雙底結(jié)構(gòu)，而上證50等權(quán)重指數(shù)則成尖底形態(tài)。
實(shí)際下半年的行情，在大方向上還算符合原先的預(yù)期，但在細(xì)節(jié)上的體現(xiàn)，有非常大的偏差。在進(jìn)入12月份之后，全國各地因防疫政策的轉(zhuǎn)變，感染數(shù)量激增，尤其是北方一些城市，異常嚴(yán)峻的防疫形勢，給社會(huì)蒙上了一層陰影。這種恐慌情緒，被網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步加工發(fā)酵，傳導(dǎo)到資本市場的時(shí)候，又加重了一個(gè)量級。
從日線周期來看，上證指數(shù)自9月15日砸盤開始的最后一波下跌，10月31日十字星跌勢結(jié)束，共歷27個(gè)交易日；11月1日大陽線拉開反攻序幕，到12月7日出反彈高點(diǎn)，也是共計(jì)27個(gè)交易日。周期對稱，空間也基本對等，向上突破失敗之后轉(zhuǎn)向新的調(diào)整，前些天我也因?yàn)橹饔^性地看好上破，而吃了短線一記悶虧。
當(dāng)下短周期的走勢，12月7日反彈高點(diǎn)以來，日線已經(jīng)有過兩次轉(zhuǎn)折，第一次是19日的大陰線，用速度和力度把回調(diào)搬到了臺(tái)面上。第二次是23日的反轉(zhuǎn)小島，目前看這個(gè)卡位的小周期拐點(diǎn)，已經(jīng)讓市場平穩(wěn)度過了最后一周，至于還有多大的想象空間，尚需要節(jié)后開盤來驗(yàn)證。起碼現(xiàn)在的短期形勢，還算不上明朗。
新的一年，理應(yīng)講一些樂觀的話，來給我們自己祈福。但現(xiàn)實(shí)的世界相當(dāng)殘酷，放開防疫政策所帶來的第一波高峰，正以超乎所有人想象的方式?jīng)_擊我們生活的方方面面。有些機(jī)構(gòu)預(yù)測，2023年國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)會(huì)有大幅增長，理由是房地產(chǎn)會(huì)觸底爆發(fā)，消費(fèi)會(huì)報(bào)復(fù)性反彈。對這樣的觀點(diǎn)我一點(diǎn)兒也不認(rèn)同，尤其是房地產(chǎn)，今年的主旋律只會(huì)是猥瑣發(fā)育，出現(xiàn)爆發(fā)式增長的概率為零。
雖說近幾年我們一直在談改革，也在改革，但無法否認(rèn)的事實(shí)是，目前仍是地產(chǎn)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，主線猥瑣發(fā)育，大環(huán)境會(huì)有改善，卻不太可能有翻天的變化?，F(xiàn)在西方主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)為了達(dá)成通脹目標(biāo)而推進(jìn)的超強(qiáng)加息周期，正以肉眼可見地速度倒逼美經(jīng)濟(jì)步入衰退。2023年的國際環(huán)境依然充滿了挑戰(zhàn)，我們?nèi)绾文塥?dú)善其身？
股市也不會(huì)脫離經(jīng)濟(jì)的基本盤。今年大概率是一個(gè)修復(fù)性走勢，長線走勢會(huì)逐漸明朗一些，有波段反攻的機(jī)會(huì)存在，但主升浪不太可能到來。特別是一季度，市場很難躲開疫情帶來的沖擊，春節(jié)前后這段時(shí)間，別對大盤抱有幻想；上半年值得期待一下的是二季度，符合大盤技術(shù)周期，時(shí)間上也相對契合國內(nèi)疫情的推演。
中長線關(guān)注大盤月線和季度線的筑底邏輯，一季度能守得住年底的支撐平臺(tái)，上半年會(huì)迎來一波中線強(qiáng)攻。雖說當(dāng)前大盤與個(gè)股有較大的偏差，但在對市場情緒的反饋和總體估值方面，上證指數(shù)仍是整個(gè)市場里最直觀有效的指標(biāo)。主力資金的意圖，市場的趨勢方向，和炒作的快慢節(jié)奏，或多或少都會(huì)在指數(shù)上表現(xiàn)出來。
2020，我們一邊恐懼，一邊憂慮；2021，我們一邊困惑，一邊習(xí)慣；2022，我們一邊反思，一邊面對。
人生海海，山山而川，三年大疫之后，2023愿你我都能無災(zāi)無難，諸事順?biāo)欤?/p>
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