本周四我們還是重點(diǎn)講了一個(gè)人工智能，而周五人工智能再一次全面爆發(fā)，也打破了之前很多說的是技術(shù)上雙頭的格局，而我們整體還是比較樂觀看好，而我們持有了一個(gè)《通富微電》也總算迎來了新高，連續(xù)一周的震蕩，可能也會讓人想吐，而周四我們說的光模塊里的4選一最為失敗的《躍嶺股份》也實(shí)現(xiàn)了反彈，以為要吃大面的，還是給了機(jī)會??！難得??！
而今日我們還是要重點(diǎn)講一下人工智能相關(guān)的，而今日重點(diǎn)還是重點(diǎn)講英偉達(dá)+光模塊里800G的核心思考，因?yàn)楫?dāng)下A股走的就是未來看好潛力，也就是愛做預(yù)期和未來！因?yàn)楣饽K仍是AI算力中最為確定和閃亮的那顆星星！
(相關(guān)資料圖)
一、光模塊800G的重要性：
AI拉動800G傳統(tǒng)可插拔光模塊需求，而不是CPU技術(shù)方案。800G光模塊與GPU的關(guān)系是2.5倍。800G光模塊需求量可能會有一個(gè)比較明顯的提升，成為行業(yè)里非常重要的客戶之一。
包括微軟 Azure、 谷歌、甲骨文等客戶的數(shù)據(jù)中心，H100 配有 Transformer 引擎，可以專門用作處 理類似 ChatGPT 的 AI 大模型，由其構(gòu)建的服務(wù)器效率是 A100 的十倍。
二、光模塊行業(yè)發(fā)展總結(jié)與展望：
1.光模塊行業(yè)的升級周期
光模塊行業(yè)是一個(gè)產(chǎn)品升級周期驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)，每個(gè)周期長度大概為4-5年。
升級周期可以分為三個(gè)階段:新產(chǎn)品放量相對較小、新產(chǎn)品真正大放量且驅(qū)動整個(gè)行業(yè)進(jìn)入高增長階段、新產(chǎn)品增速逐步放緩，行業(yè)進(jìn)入青黃不接的階段。
第一年，初期是新產(chǎn)品放量相對較小的階段，老產(chǎn)品下降的幅度較大，新產(chǎn)品還不足以拉動行業(yè)進(jìn)入高增長階段;第二、第三年是新產(chǎn)品真正大放量，驅(qū)動整個(gè)行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式增長的階段;到了第四、第五年，新產(chǎn)品增速開始逐步放緩，老產(chǎn)品增速持續(xù)下降，整個(gè)行業(yè)可能進(jìn)入青黃不接的階段，機(jī)會也會比較少。
2、800G光模塊的發(fā)展趨勢
上游交換機(jī)芯片的成熟是800G產(chǎn)業(yè)鏈更新?lián)Q代的基礎(chǔ)。800G光模塊的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)開始落地，行業(yè)升級的確定性很強(qiáng)。
今年是量產(chǎn)的第一年，未來出貨量有望逐步增加。800G產(chǎn)品的彈性比上一輪200G和400G升級周期的彈性更高，未來發(fā)展值得期待。
3.光模塊行業(yè)的投資機(jī)會
在整個(gè)周期的初期投資，估值相對較低，未來有機(jī)會獲得高增長階段的收益。800G光模塊的價(jià)格相對上一輪400G有兩倍以上的彈性。
AI的驅(qū)動量使800G光模塊的需求量有很大的彈性。
4、800G光模塊的發(fā)展前景如何?有哪些方面的彈性?
800G光模塊的發(fā)展前景非常好。在800G時(shí)代上游的交換機(jī)芯片已經(jīng)逐步成熟，國外的：博通 已經(jīng)發(fā)布了全球首款支持800G的戰(zhàn)斧5系列芯片，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的更新?lián)Q代提供了基礎(chǔ)。光模塊公司已經(jīng)開始推出800G產(chǎn)品，并且已經(jīng)有小批量量產(chǎn)。目前全球已經(jīng)有多款支持800G的交換機(jī)芯片開始大規(guī)模部署，行業(yè)升級的確定性非常強(qiáng)。800G的新產(chǎn)品量價(jià)方面的彈性都是非常明顯，價(jià)格會更為突出。此外，隨著AI技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，光模塊需求量可能會有一個(gè)比較明顯的提升，使得整個(gè)行業(yè)需求量持續(xù)超預(yù)期。所以我們認(rèn)為在產(chǎn)品升級初期，投資機(jī)會最大。
5、在英偉達(dá) 的AI算力集群架構(gòu)中，第一層交換機(jī)下行和上行的帶寬是如何設(shè)計(jì)的?
在英偉達(dá)的AI算力集群架構(gòu)中，第一層交換機(jī)下行和上行的帶寬是以1:1的收斂來設(shè)計(jì)的，意味著交換機(jī)下行和上行的帶寬是一樣的。在第一層交換機(jī)上行開始，就開始使用800g的光模塊，對應(yīng)的單個(gè)光模塊的速率有所提升。在總的帶寬一樣的情況下，對應(yīng)800g需求量，需要除以一個(gè)4或者再除以一個(gè)2的總量關(guān)系。
6、在歐洲地區(qū)高峰期，每秒訪問量大概是多少?需要多少臺服務(wù)器才能完全滿足峰值需求?
在歐洲地區(qū)高峰期，每秒訪問量大概是34萬次左右。如果根據(jù)目前的AI服務(wù)器的處理能力，對應(yīng)1000字的文字交互方式，一臺AI服務(wù)器對應(yīng)一秒差不多可以響應(yīng)兩次，那么需要的服務(wù)器數(shù)量大概在17萬臺左右才能完全滿足峰值需求。
7、對于光模塊的數(shù)量需求，與GPU的連接數(shù)量有什么關(guān)系?
單個(gè)GPU它對應(yīng)的一個(gè)800G的光模塊的數(shù)量，其實(shí)差不多就是18x2，再乘以100再乘以2，最終再除以一個(gè)800，我們就可以得到它的數(shù)量其實(shí)就是9個(gè)，所以對應(yīng)需求比例就是一個(gè)1:9的關(guān)系。
8、光模塊公司采取的主要方案是1po和cpo這兩種不同的技術(shù)路徑。
Lpo方案是基于傳統(tǒng)的可插拔的光模塊，其中用于信號調(diào)制的DSP芯片給它去除了部分損失的功能，可以降低光模塊的功耗。Cpo方案是將交換機(jī)的芯片和光引擎直接封裝在一起，通過縮短信號的傳輸距離來減少功耗，但在可維護(hù)性方面存在問題。傳統(tǒng)的可插拔的光模塊方案，它其實(shí)還是有一個(gè)非常強(qiáng)的生命力的，包括在1.6t時(shí)代，主流的廠商它1.6t的產(chǎn)品還是以這種傳統(tǒng)的可插拔方案為主，所以我們相信傳統(tǒng)的這種方案未來至少說延續(xù)幾年還是一個(gè)主流的方案。
三、受益標(biāo)的：
1、中際旭創(chuàng)：明確在谷歌和英偉達(dá)的800g中都是拿到了一個(gè)一共的份額，并且參考以往的一個(gè)供應(yīng)格局，在隨著后面亞馬遜 、麥塔、微軟、思科 (49.660. -0.020.-0.04%)這幾家公司體量了之后，公司它一購依舊是能夠在這幾家中拿到一個(gè)非常好的份額，明年整體行業(yè)800G集中，所以中際旭創(chuàng)未來800G還能保持在50%市占率。（按2019年來算，當(dāng)時(shí)400G的爆發(fā)最高的時(shí)候到業(yè)績爆發(fā)是按50PE去估，當(dāng)下也算有一點(diǎn)好，所以可以用成熟之后按50倍來計(jì)算。這個(gè)自己可以去算。）
2、中瓷電子：陶瓷占800G的10分之一的成本，還是有半導(dǎo)業(yè)務(wù)，還有和比亞迪的合作！400G唯一量產(chǎn)公司，800G也在送樣中。
3、公司3：和英偉達(dá)子公司，受益800G的爆發(fā)。配套光引擎,800G配套產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公司布局光引擎業(yè)務(wù)，與國際GPU龍頭深度合作，共同探索在800G、1.6T甚至更高速率下的共封裝解決方案。
4、公司4：800G也將量產(chǎn)能力，受益亞馬遜的放量。未來也能到好的份額，如果META開始放量就能爆發(fā)。
5、公司5：結(jié)構(gòu)節(jié)批量產(chǎn)400G，800G試布局中。對比400G與800G是1比1的關(guān)系。
6、公司6：最有超預(yù)期，就講了一，整體也是低部，可以后期重點(diǎn)看一下。
以上資料就不再全面公開了，如果想知道的轉(zhuǎn)發(fā)推油點(diǎn)贊一條線走起，謝謝！
本文只是個(gè)人交易總結(jié)思考，投資有風(fēng)險(xiǎn)，交易需謹(jǐn)慎！計(jì)劃永遠(yuǎn)沒有變化快，一切跟隨盤面而動，文竟內(nèi)容屬于個(gè)人思路與記錄，作為記錄本人對市場的理解，僅作個(gè)人分享記錄，不構(gòu)成任何投資建議，僅供參考，據(jù)此買賣，盈虧自負(fù)!)
(資料和整理資料實(shí)數(shù)不易，你的點(diǎn)贊+轉(zhuǎn)發(fā)點(diǎn)評+推油打賞，是我們努力的動力，謝謝?。?/p>
總盤情況：本周大盤整體是如預(yù)期的，走了一個(gè)復(fù)雜探底回升，整體是二次的探底之后的反彈，當(dāng)下還是定義在3浪下跌的行情，之后重點(diǎn)就是看3浪之后的4浪板彈，當(dāng)下還是在等4浪反彈的到來。而下周的重點(diǎn)就是9號轉(zhuǎn)折之后是否突破，如果能突破整體就是持續(xù)看多到15號，而4浪的反彈時(shí)間正式到來。而周五整體是爆大量，這一點(diǎn)就決定了4浪啟點(diǎn)性不錯(cuò)，放量到9897億，差一點(diǎn)就到萬億的級別。而下跌2116家，上漲2681家。不足之處就是北向資金還是流出14億，下周核心重點(diǎn)就是看突破，看放量，看北向，如果能整體樂觀為主。不能就可能二次下殺的可能性，但是空間性不大。
情緒面：周五整體是大幅修復(fù)，漲停74家，跌停才11家，整體比到了1比7的結(jié)構(gòu)性，而封板率更是上升到86%,而連板8家，高度上升到5板，整體是比較樂觀，而且整體走的是接力上升，后期還是比較樂觀看好。
板塊上：今日人工智能還是當(dāng)下核心不變，而且他整體走的是探了一下10日均線開始進(jìn)一步的加速向上，后期重點(diǎn)看是否突破新高，走出別人說的雙頭格局。但是整體是走的是還是分支流線，而今日最強(qiáng)板塊：汽車產(chǎn)業(yè)+算力+傳媒，而最強(qiáng)助攻：游戲+醫(yī)藥+光伏。而周五的地產(chǎn)與空間計(jì)算整體下崩幾乎是結(jié)束，后期還是要看地產(chǎn)數(shù)據(jù)才是爆發(fā)的關(guān)鍵或是政策的持續(xù)放大。
算力板塊：龍頭是拓維信息2連板，整體還是持續(xù)看好，而且明顯是在走加速，而同時(shí)他也帶動了2個(gè)20CM的推動性，后期看是否持續(xù)走出接力性為，但他走3板可能是極限，因?yàn)樗氖兄堤螅嗟目赡茏呲厔莸母锌赡苄浴?/p>
傳媒板塊：龍頭是讀者傳媒1板，后期持續(xù)看好，為什么看好，這個(gè)之前講過邏輯，直播的時(shí)候明確講了他的核心幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，重點(diǎn)就是變廢為寶過程，而且美國以有了明確的案例，所以后期可以持續(xù)深挖。
汽車產(chǎn)業(yè)：龍頭是上海物貿(mào)5連板，而另外要關(guān)注的迪生力可能也會接力或是泰祥股份，這里的爆發(fā)原因就是二手車數(shù)據(jù)開始大幅修復(fù)，這一點(diǎn)很重要。5月同比增長27%，也說明了經(jīng)濟(jì)開始修復(fù)，后期進(jìn)一點(diǎn)的觀察數(shù)據(jù)的變化，但能走多高，不好判斷，只能進(jìn)一步的觀察。
一、打板持倉標(biāo)的：
拓維信息
二、今日打板：
人民網(wǎng)、世紀(jì)華通。
三、明日打板標(biāo)的：
當(dāng)下2板影響性比較低，更多的走的是一板或是我認(rèn)為重點(diǎn)看好的標(biāo)的，出現(xiàn)龍頭效應(yīng)去打，所以更多看中的是盤面的判斷性，而不是在這里提前選出的二次結(jié)構(gòu)性。
成功沒有捷徑，唯有自律和堅(jiān)持！祝一起在拼博路上的你，越努力越幸運(yùn)！
今日看點(diǎn)：
1、“深度學(xué)習(xí)之父”Geoffrey Hinton：超級智能體可能會比預(yù)想的更快到來.
2、智利暴發(fā)呼吸道合胞病毒疫情 已致4名嬰兒死亡。
3、寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱分享快充領(lǐng)域最新進(jìn)展：充電不到10分鐘 續(xù)航超400公里。
4、2023年5月，全國二手車市場交易量149.68萬輛，交易量環(huán)比增長2.23%，同比增長25.95%，交易金額為932.39億元。2023年1-5月，二手車?yán)塾?jì)交易量723.53萬輛，同比增長17.29%，與同期相比增加了106.67萬輛，累計(jì)交易金額為4543.79億元。（開始加速修復(fù)了嗎？重點(diǎn)還是要看一下地產(chǎn)。）
5、據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，電影 《蜘蛛俠：縱橫宇宙》 總票房破2億。電影《變形金剛：超能勇士崛起》上映2天 ，總票房破1億。（暑假消費(fèi)到來。）
6、因炎熱天氣提振需求，歐洲天然氣期貨漲幅擴(kuò)大至20%，報(bào)32.3歐元/百萬英熱。
7、北向資金今日凈賣出14.41億元。翱捷科技、金山辦公、中國聯(lián)通分別遭凈賣出6.41億元、5.22億元、4.46億元；中國太保逆勢獲凈買入9.69億元。
跟蹤商品題材：
一、鎂（20550，-0.96%）（等8到9月的時(shí)間）
二、鴨苗（6.2元。）
三、電池碳酸鋰31.6萬（0.96%，突破30萬，但是整體并不樂觀。）
打板持倉：無。
中線持倉：益客、郵儲、長江、科創(chuàng)50ETF、ST康美、華能等。
今日打板：無。
今日低吸：無。
明日量化打板：無（持續(xù)冰點(diǎn)，建議小試錯(cuò)。）
大盤點(diǎn)評：
本周大盤整體如預(yù)期走了持續(xù)震蕩行情，而且也算是完成了2次探底的過程，但是并沒有走出空頭格局，下周核心重點(diǎn)就是看區(qū)間的突破才是關(guān)鍵，也就是3868與3777的區(qū)間突破，如果向上整體就是持續(xù)開始看多為主正式走出弱勢，反之向下可能進(jìn)一步的下殺，那風(fēng)險(xiǎn)就上升建議控制在6層倉位更適合，如果向上可以進(jìn)一步的加倉，6月可能就是不錯(cuò)的行情結(jié)構(gòu)。而從時(shí)間周期來看，9號轉(zhuǎn)折之后就是看到15號，15號轉(zhuǎn)折看到19號，19號這里又將進(jìn)入復(fù)雜的震蕩結(jié)構(gòu)，所以核心重點(diǎn)是看下周是否突破就是關(guān)鍵的分界點(diǎn)。而當(dāng)下看空的概率還有78%，這個(gè)也是暫時(shí)不改變的關(guān)鍵，也是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)所在！
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