中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：
上海奕瑞光電子科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“奕瑞科技”)將于7月15日接受科創(chuàng)板上市委對(duì)其首發(fā)上市的審核。
2020年3月17日，奕瑞科技向科創(chuàng)板報(bào)送招股書(shū)，由海通證券擔(dān)任主承銷(xiāo)商。公司擬發(fā)行不超過(guò)1820萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例25.09%，擬募集資金7.7億元，其中3.5億元用于生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，2.5億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，5000萬(wàn)元用于營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。
公司曾于2018年沖刺創(chuàng)業(yè)板上市，后于2019年6月27日發(fā)審會(huì)上被否決。從當(dāng)時(shí)審核問(wèn)詢情況來(lái)看，發(fā)審委主要聚焦了公司關(guān)聯(lián)交易合理性存疑、主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)、機(jī)構(gòu)入股價(jià)格變動(dòng)較大等問(wèn)題。不到一年，奕瑞科技就轉(zhuǎn)頭向科創(chuàng)板尋找上市融資可能。
2017年至2019年，奕瑞科技的營(yíng)業(yè)收入分別為3.56億元、4.39億元和5.46億元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.04億元、3.77億元和5.05億元。
同期，奕瑞科技?xì)w屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5434.41萬(wàn)元、6057.46萬(wàn)元及9640.08萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.02億元、1929.25萬(wàn)元和3077.61萬(wàn)元，其中2018年和2019年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)流顯著低于凈利潤(rùn)。
公司預(yù)計(jì)2020年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入在3.5億元至4億元，同比增長(zhǎng)71%至96%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1億元至1.2億元，同比增長(zhǎng)322%至407%。
奕瑞科技股權(quán)機(jī)構(gòu)復(fù)雜，由15名法人股東組成，無(wú)控股股東，前三大股東分別是奕原禾銳、上海和毅、天津紅杉。公司的共同實(shí)際控制人為顧鐵(美籍)、曹紅光、邱承彬(加拿大籍)、楊偉振，四人合計(jì)間接持有公司的權(quán)益比例為47.21%，合計(jì)持有的公司表決權(quán)比例為54.51%。
2017年至2019年，奕瑞科技的研發(fā)費(fèi)用為4816.77萬(wàn)元、6870.56萬(wàn)元和8798.47萬(wàn)元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例為13.54%、15.64%和16.11%。公司銷(xiāo)售費(fèi)用分別為2470.70萬(wàn)元、3241.96萬(wàn)元和4363.71萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為6.95%、7.38%和7.99%。
2017年至2019年，公司應(yīng)收賬款余額分別為8559.81萬(wàn)元、1.52億元和2.18億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為24.06%、34.55%和39.92%。公司存貨余額分別為4449.79萬(wàn)元、7518.16萬(wàn)元和1.26億元，增長(zhǎng)十分迅速。
奕瑞科技的負(fù)債也持續(xù)攀升，2017年至2019年負(fù)債總額分別為1.30億元、1.61億元和2.72億元。其中主要由流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成，分別是1.19億元、1.46億元和2.35億元。
奕瑞科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為51.72%、45.78%和49.93%，波動(dòng)明顯。其主要產(chǎn)品數(shù)字化X線探測(cè)器產(chǎn)品均價(jià)呈下降趨勢(shì)，2015年至2019年平均售價(jià)7.99 萬(wàn)元/臺(tái)、6.52 萬(wàn)元/臺(tái)、5.88萬(wàn)元/臺(tái)、5.37萬(wàn)元/臺(tái)和4.59萬(wàn)元/臺(tái)，累計(jì)降幅43.55%。
值得關(guān)注的是，奕瑞科技董事、實(shí)控人之一的楊偉振曾于2000年至2011年在藍(lán)韻實(shí)業(yè)任研發(fā)工程師、研發(fā)總監(jiān)，而與藍(lán)韻實(shí)業(yè)受同一實(shí)際控制人控制的藍(lán)韻影像，在2017年、2018年是奕瑞科技的第四大客戶。
另外奕瑞科技實(shí)控人的顧鐵、邱承彬分別于2006年至2014年、2008年至2010年任職于上海天馬，擔(dān)任董事、總經(jīng)理、研發(fā)部資深經(jīng)理等要職，而2017至2019年，深天馬是奕瑞科技第一、二大供應(yīng)商。
而奕瑞科技原董事長(zhǎng)、實(shí)控人之一曹紅光在2010年至2015年期間，擔(dān)任TCL醫(yī)療放射技術(shù)(北京)公司副董事長(zhǎng)、首席科學(xué)家，2012年至2017年他歷任上海奕瑞光電子科技有限公司董事、董事長(zhǎng)。曹紅光在TCL醫(yī)療放射技術(shù)(北京)公司任職期間與在奕瑞科技處任職期間存在四年的重合。
當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)對(duì)奕瑞科技的反饋意見(jiàn)中，曾要求說(shuō)明曹紅光是否與TCL醫(yī)療放射技術(shù)(北京)公司簽署保密協(xié)議、競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，是否存在違反前述協(xié)議的情形，是否存在糾紛或潛在糾紛。
在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)被否后，曹紅光很快因個(gè)人原因辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)，由顧鐵繼任董事長(zhǎng)。但在奕瑞科技2020年提交給科創(chuàng)板的招股書(shū)中，對(duì)曹紅光涉及的上述競(jìng)業(yè)協(xié)議相關(guān)問(wèn)題并未進(jìn)行任何說(shuō)明。
另外，奕瑞科技在歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，多家投資機(jī)構(gòu)入股，存在同時(shí)間、同批次入股但入股價(jià)格不一致，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格大幅波動(dòng)等問(wèn)題，這也是公司創(chuàng)業(yè)板被否的重要原因。
針對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)對(duì)奕瑞科技進(jìn)行了采訪，公司稱，2018年公司毛利率下降主要受美國(guó)加征關(guān)稅和太倉(cāng)工廠投產(chǎn)初期單位制造費(fèi)用較高影響所致，毛利率變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司基本一致。
對(duì)于公司頻繁的關(guān)聯(lián)交易，奕瑞科技稱目前公司主要客戶及供應(yīng)商中除奕瑞歐洲外并無(wú)關(guān)聯(lián)方，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上不存在依賴關(guān)聯(lián)方的情形，公司在招股書(shū)報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果無(wú)重大影響。
而關(guān)于歷次新增股東及定價(jià)方面，奕瑞科技稱上海辰岱、蘇州辰知德、張江火炬、上海聯(lián)一、成都啟高均為知名投資機(jī)構(gòu)旗下投資平臺(tái)，因看好公司未來(lái)發(fā)展前景而持有公司股份，歷次股權(quán)交易定價(jià)綜合考慮公司實(shí)力、外部投資人受讓公司老股的估值情況、行業(yè)市盈率、可比公司等因素，經(jīng)交易各方協(xié)商確定，定價(jià)公允合理，不存在爭(zhēng)議或者潛在糾紛，亦不存在利益輸送。
此前媒體還曾報(bào)道，奕瑞科技前身上海奕瑞光電子科技有限公司的產(chǎn)品研發(fā)中心技術(shù)總監(jiān)李懿馨，在離職后成為奕瑞科技直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上海品臻影像科技有限公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，引起了外界對(duì)于公司核心技術(shù)泄露風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
奕瑞科技對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)表示，公司訴前技術(shù)總監(jiān)李懿馨違反競(jìng)業(yè)限制業(yè)務(wù)糾紛已于報(bào)告期外和解，被上訴人向公司支付和解費(fèi)用，該事件對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和核心技術(shù)不構(gòu)成較大影響。
15名法人股東持股 4名實(shí)控人2名為外籍
奕瑞科技是一家數(shù)字化X線探測(cè)器生產(chǎn)商，主要從事數(shù)字化X線探測(cè)器研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，產(chǎn)品應(yīng)用于醫(yī)學(xué)診斷與治療、工業(yè)無(wú)損檢測(cè)、安防檢查等領(lǐng)域。
公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜且分散，共有15名法人股東。第一大股東奕原禾銳持有1191.57萬(wàn)股，持股比例21.92%，上海和毅、天津紅杉持股比例14.65%、11.59%，位列第二、第三大股東。因此奕瑞科技不存在控股股東。
公司的共同實(shí)際控制人為顧鐵、曹紅光、邱承彬、楊偉振，其中顧鐵為美國(guó)國(guó)籍，邱承彬?yàn)榧幽么髧?guó)籍。四人合計(jì)間接持有公司的權(quán)益比例為47.21%，合計(jì)持有的公司表決權(quán)比例為54.51%。
顧鐵通過(guò)奕原禾銳間接持有公司18.64%權(quán)益;通過(guò)控制奕原禾銳持有公司21.92%表決權(quán);現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)及總經(jīng)理。
曹紅光通過(guò)上海和毅間接持有公司9.59%權(quán)益，通過(guò)上海常則間接持有公司0.83%權(quán)益，通過(guò)上海常銳間接持有公司0.70%權(quán)益，合計(jì)間接持有公司11.12%權(quán)益;通過(guò)控制上海和毅持有公司14.65%表決權(quán)，通過(guò)控制上海常則持有公司8.00%表決權(quán)，通過(guò)控制上海常銳持有公司3.91%表決權(quán)，合計(jì)持有公司26.56%表決權(quán);現(xiàn)任公司董事。
邱承彬通過(guò)上?？勯g接持有公司2.91%權(quán)益，通過(guò)奕原禾銳間接持有公司1.11%權(quán)益，通過(guò)上海常銳間接持有公司0.59%權(quán)益，通過(guò)上海常則間接持有公司0.53%權(quán)益，合計(jì)間接持有公司5.13%權(quán)益;通過(guò)控制上海慨聞持有公司2.91%表決權(quán);現(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理。
楊偉振通過(guò)上海和毅間接持有公司5.06%權(quán)益，通過(guò)上海常則間接持有公司3.97%權(quán)益，通過(guò)深圳鼎成間接持有公司1.98%權(quán)益，通過(guò)上海常銳間接持有公司1.30%權(quán)益，合計(jì)間接持有公司12.31%權(quán)益;通過(guò)控制深圳鼎成持有公司3.11%表決權(quán);現(xiàn)任公司董事。
上述四人各自持有的表決權(quán)比例均無(wú)法單獨(dú)對(duì)公司重大經(jīng)營(yíng)決策施加決定性影響，該四人均為公司創(chuàng)始人，均擔(dān)任公司重要職務(wù)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理上形成共同控制。本次股票成功發(fā)行后，上述四人合計(jì)可支配股份表決權(quán)的比例為40.83%，仍然為公司的共同實(shí)際控制人。
顧鐵、曹紅光、邱承彬、楊偉振四人簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，約定在處理有關(guān)公司經(jīng)營(yíng)、管理、控制、重組及其相關(guān)所有事項(xiàng)時(shí)采取一致行動(dòng)，并約定發(fā)生意見(jiàn)分歧或糾紛時(shí)的解決機(jī)制。
業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)最近2年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)流不及凈利
2017年至2019年，奕瑞科技的營(yíng)業(yè)收入分別為3.56億萬(wàn)元、4.39億元和5.46億元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.04億元、3.77億元和5.05億元。
上述同期，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5434.41萬(wàn)元、6057.46萬(wàn)元及9640.08萬(wàn)元，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.02億元、1929.25萬(wàn)元和3077.61萬(wàn)元。2018年和2019年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流顯著低于凈利潤(rùn)。
奕瑞科技回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)稱，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入主要為數(shù)字化X線探測(cè)器產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收到的貨幣資金，除此之外，還包括出口退稅以及政府補(bǔ)助等。2017年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包含2016年定期存款到期的現(xiàn)金流入3846萬(wàn)，因此當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較高。
奕瑞科技預(yù)計(jì)2020年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入在3.5億元至4億元，同比增長(zhǎng)71%至96%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1億元至1.2億元，同比增長(zhǎng)322%至407%。
研發(fā)費(fèi)用占比較高
2017年至2019年，奕瑞科技的研發(fā)費(fèi)用為4816.77萬(wàn)元、6870.56萬(wàn)元和8798.47萬(wàn)元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例為13.54%、15.64%和16.11%。
報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用主要由職工薪酬、物料消耗和折舊費(fèi)等構(gòu)成，研發(fā)費(fèi)用結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定。
2017年至2019年，奕瑞科技的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為2470.70萬(wàn)元、3241.96萬(wàn)元和4363.71萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為6.95%、7.38%和7.99%，金額和比重持續(xù)上升。
應(yīng)收賬款占營(yíng)收近4成
2017年至2019年，公司應(yīng)收賬款余額分別為8559.81萬(wàn)元、15,181.89萬(wàn)元和21,801.16萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額的比例分別為22.45%、30.88%和31.25%，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為24.06%、34.55%和39.92%。
2018年末，奕瑞科技的應(yīng)收賬款余額較上年末增加6622.08萬(wàn)元，增幅77.36%;2019年末，公司應(yīng)收賬款余額較上年末增加6619.27萬(wàn)元，增幅43.60%。
2017年、2018年和2019年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.98、3.70和2.95。
奕瑞科技回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司主要客戶信用政策基本穩(wěn)定，應(yīng)收帳款上升主要由于開(kāi)拓市場(chǎng)及大客戶合作規(guī)模擴(kuò)大。公司的主要客戶如柯尼卡、萬(wàn)東醫(yī)療、上海聯(lián)影、東軟醫(yī)療、DRGEM、EXAMION、富士等均系國(guó)內(nèi)外醫(yī)療器械行業(yè)知名企業(yè)，信用信譽(yù)情況良好，與公司合作過(guò)程中未出現(xiàn)逾期付款的情況。同時(shí)公司為進(jìn)一步控制風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行了較為謹(jǐn)慎的應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提政策，并定期對(duì)應(yīng)收賬款回收情況持續(xù)跟進(jìn)。
存貨增長(zhǎng)迅速
招股書(shū)顯示，奕瑞科技2017年至2019年的存貨余額分別為4449.79萬(wàn)元、7518.16萬(wàn)元和12,622.66萬(wàn)元，增長(zhǎng)十分迅速。
2018年末公司存貨余額為7518.16萬(wàn)元，同比上升68.96%，2019年末公司存貨余額為12,622.66萬(wàn)元，同比上升67.90%。
2017年至2019年，奕瑞科技的存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.00、3.97和2.75。
負(fù)債上升償債能力指標(biāo)下降
2017年至2019年，奕瑞科技的負(fù)債總額分別為12,988.62萬(wàn)元、16,065.89萬(wàn)元和27,203.08萬(wàn)元，主要由流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成，分別為11,688.74萬(wàn)元、14,604.53萬(wàn)元和23,456.35萬(wàn)元。
在償債指標(biāo)方面，2017年至2019年，奕瑞科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別為34.06%、32.68%和38.99%，流動(dòng)比率分別為2.52、2.50和2.19，速動(dòng)比率分別為2.14、1.98和1.65，公司短期償債能力指標(biāo)有所下降。
上述同期，行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值為9.15%、9.67%和13.55%，流動(dòng)比率均值分別為8.59、8.33和7.36，速動(dòng)比率均值分別為6.81、6.53和5.75。
毛利率總體下降
2017年至2019年，奕瑞科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為51.72%、45.78%和49.93%，招股書(shū)披露，主要系受客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)、太倉(cāng)生產(chǎn)基地新投產(chǎn)及中美貿(mào)易摩擦等因素的影響，毛利率出現(xiàn)一定程度的波動(dòng)。
同期行業(yè)可比公司的毛利率均值為44.18%、44.41%和46.61%。
從各產(chǎn)品細(xì)分的毛利率來(lái)看，公司的乳腺系列、工業(yè)安防系列產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降。
奕瑞科技回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)稱，2018年公司毛利率較2017年小幅下降，主要因公司受美國(guó)加征關(guān)稅和太倉(cāng)工廠投產(chǎn)初期單位制造費(fèi)用較高影響所致。供應(yīng)鏈優(yōu)化和成本控制一直是公司所關(guān)注并持續(xù)改進(jìn)的關(guān)鍵舉措。2019年，太倉(cāng)工廠產(chǎn)量大幅提升，得益于規(guī)?；桓端a(chǎn)生的成本效益，單位產(chǎn)品制造費(fèi)用下降，同時(shí)主要原材料采購(gòu)價(jià)格下降，帶動(dòng)毛利率回升。
主要產(chǎn)品價(jià)格下滑
目前奕瑞科技的主要產(chǎn)品數(shù)字化X線探測(cè)器產(chǎn)品均價(jià)呈下降趨勢(shì)，2017年至2019年平均售價(jià)分別為5.88萬(wàn)元/臺(tái)、5.37萬(wàn)元/臺(tái)和4.59萬(wàn)元/臺(tái)。
奕瑞科技稱，公司積極參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)，采用“以價(jià)換量”的方式快速搶占市場(chǎng)份額，公司在全球醫(yī)療領(lǐng)域市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，分別為8.09%、9.86%及12.91%;另外由于公司研發(fā)投入逐年增加，產(chǎn)品迭代速度加快，新產(chǎn)品的推出以及老產(chǎn)品的迭代更新，一定程度上帶動(dòng)老產(chǎn)品價(jià)格下降;第三，在建立多層次、覆蓋城鄉(xiāng)居民的醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療保障體系等政策推動(dòng)下，醫(yī)療設(shè)備及其核心零部件的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快，帶動(dòng)其價(jià)格逐步下降，以響應(yīng)國(guó)家醫(yī)療普惠的趨勢(shì)。
關(guān)聯(lián)交易眾多曾因此IPO被否
據(jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)，奕瑞科技董事、實(shí)控人之一的楊偉振曾于2000年至2011年就職于深圳市藍(lán)韻實(shí)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱藍(lán)韻實(shí)業(yè))，歷任研發(fā)工程師、研發(fā)總監(jiān)，而藍(lán)韻影像(與藍(lán)韻實(shí)業(yè)受同一實(shí)際控制人控制)在2017年、2018年等年份均為奕瑞科技的前五大客戶，且曾存在大額應(yīng)收賬款長(zhǎng)期未收回的狀況。
此前，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在審議會(huì)上，就奕瑞科技對(duì)藍(lán)韻實(shí)業(yè)采取的100%預(yù)收款結(jié)算方式、大額應(yīng)收賬款長(zhǎng)期未收回的情況下仍繼續(xù)進(jìn)行交易的合理性、交易價(jià)格公允性、是否存在利益輸送等進(jìn)行了問(wèn)詢。
同樣的戲碼還出現(xiàn)在了奕瑞科技的供應(yīng)商上。奕瑞科技實(shí)控人的顧鐵、邱承彬分別于2006年至2014年、2008年至2010年任職于上海天馬，擔(dān)任董事、總經(jīng)理、研發(fā)部資深經(jīng)理等要職。
2017至2019年，深天馬為奕瑞科技第一、二大供應(yīng)商，原材料采購(gòu)占比分別為22.06%、23.47%和16.42%。
當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)就向上述公司采購(gòu)的合理性，是否存在利益輸送、構(gòu)成重大依賴等問(wèn)題進(jìn)行了關(guān)注，并要求保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
奕瑞科技對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)稱，公司主要關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)均按照市場(chǎng)原則定價(jià)，價(jià)格合理，不存在損害公司及其他非關(guān)聯(lián)股東利益的情況。公司在招股書(shū)報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果無(wú)重大影響。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格忽高忽低
據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)報(bào)道，根據(jù)2018年10月奕瑞科技向創(chuàng)業(yè)板報(bào)送的《關(guān)于公司設(shè)立以來(lái)股本演變情況的說(shuō)明及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的確認(rèn)意見(jiàn)》，2014年5月29日，深圳鼎成合眾投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“深圳鼎城”)與北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心(有限合伙)和蘇州工業(yè)園區(qū)禾源北極光創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定深圳鼎城將405萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心(有限合伙)，轉(zhuǎn)讓金額為4780.03萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為11.80元/出資額;深圳鼎城將270萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給蘇州工業(yè)園區(qū)禾源北極光創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，轉(zhuǎn)讓金額為3186.69萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為11.80元/出資額。
2014年8月6日，深圳鼎成與上海辰德春華投資中心(有限合伙)簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定：深圳鼎成將150萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給上海辰德春華投資中心(有限合伙)，轉(zhuǎn)讓金額為1770.40萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓價(jià)約為11.80元/出資額。
2016年12月1日，深圳鼎成與上?？労炗啞豆蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定：深圳鼎成將185.54萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給新股東上?？?，轉(zhuǎn)讓金額為20.25萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓價(jià)為0.11元/出資額。
而在2017年5月19日，奕原禾銳分別與上海辰岱、蘇州辰知德簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定：奕原禾銳將274.76萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給新股東上海辰岱，轉(zhuǎn)讓金額為6066.67萬(wàn)元;奕原禾銳將105.68萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給新股東蘇州辰知德，轉(zhuǎn)讓金額為2333.33萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓價(jià)約為22.07元/出資額。
值得注意的是，在2016年12月1日發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，深圳鼎成的實(shí)控人為楊偉振，上?？劦膶?shí)控人為邱承彬，二人均為奕瑞科技的實(shí)控人。
在《關(guān)于公司設(shè)立以來(lái)股本演變情況的說(shuō)明及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的確認(rèn)意見(jiàn)》中，針對(duì)2016年12月1日發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，該文件表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的定價(jià)系根據(jù)深圳鼎成取得奕瑞科技股權(quán)時(shí)的歷史成本確定，由于出讓股東未產(chǎn)生收益或增值，因此不涉及納稅義務(wù)。
為何四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓價(jià)格出現(xiàn)如此大的上下波動(dòng)?在2016年12月1日發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，深圳鼎城的實(shí)控人為楊偉振，上?？劦膶?shí)控人為邱承彬，兩人均為公司的創(chuàng)始人，兩人實(shí)控公司以低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，是否涉及到利益輸送?
奕瑞科技對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)表示，公司IPO申報(bào)前新增股東情況均已在招股說(shuō)明書(shū)中詳細(xì)披露，上海辰岱、蘇州辰知德、張江火炬、上海聯(lián)一、成都啟高均為知名投資機(jī)構(gòu)旗下投資平臺(tái)，因看好公司未來(lái)發(fā)展前景而持有公司股份。歷次股權(quán)交易定價(jià)綜合考慮公司實(shí)力、外部投資人受讓公司老股的估值情況、行業(yè)市盈率、可比公司等因素，經(jīng)交易各方協(xié)商確定，定價(jià)公允合理，且經(jīng)過(guò)公司董事會(huì)、股東會(huì)審議一致通過(guò)。中介機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的核查要求，對(duì)公司機(jī)構(gòu)投資人股東歷次交易進(jìn)行了核查，交易具備合理的商業(yè)背景，為交易各方真實(shí)的意思表示，不存在爭(zhēng)議或者潛在糾紛，亦不存在利益輸送。
技術(shù)總監(jiān)跳槽競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手企業(yè)
根據(jù)2016年1月25日，裁判文書(shū)網(wǎng)公布的《上海奕瑞光電子科技有限公司與李懿馨競(jìng)業(yè)限制糾紛一審民事判決書(shū)》，該判決書(shū)顯示，奕瑞科技前身原告上海奕瑞光電子科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“奕瑞光電子”)于2011年5月1日與被告李懿馨簽訂期限2年的勞動(dòng)合同，李懿馨擔(dān)任奕瑞光電子的產(chǎn)品研發(fā)中心技術(shù)總監(jiān)職務(wù)，同一天雙方簽訂了競(jìng)業(yè)限制協(xié)議。
2013年4月，李懿馨離職，隨后，奕瑞光電子發(fā)現(xiàn)李懿馨在直接競(jìng)爭(zhēng)者上海品臻影像科技有限公司工作，因此奕瑞光電子要求李懿馨履行競(jìng)業(yè)限制義務(wù)，支付違約金481萬(wàn)元。
最后法庭判決，被告李懿馨應(yīng)當(dāng)遵守并履行的競(jìng)業(yè)限制義務(wù)自2013年5月1日起算，至2015年4月30日期滿，原告奕瑞光電子要求被告李懿馨繼續(xù)履行競(jìng)業(yè)限制業(yè)務(wù)的訴訟請(qǐng)求，法院不予支持。且李懿馨因其妻身份等原因而參加上海品臻影像科技有限公司的開(kāi)業(yè)典禮、接受上海品臻影像科技有限公司為其預(yù)定機(jī)票及受邀為上海品臻影像科技有限公司員工講解物理方面的相關(guān)知識(shí)，由于原告奕瑞光電子為了證明李懿馨違反競(jìng)業(yè)協(xié)議所提供的證據(jù)，缺乏有效的證據(jù)鏈，不能充分證明被告李懿馨具有違約的行為。
據(jù)天眼查信息，截止2020年3月20日，上海品臻影像科技有限公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理均為李懿馨，李懿馨的持股比例為30.11%。李懿馨成為上海品臻影像科技有限公司投資人的日期是在2016年3月4日。
李懿馨成為了奕瑞科技直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上海品臻影像科技有限公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，并且上海品臻影像科技有限公司專注于數(shù)字X射線影像設(shè)備的研制，奕瑞科技的核心技術(shù)是否存在泄漏的風(fēng)險(xiǎn)?
對(duì)此奕瑞科技稱，關(guān)于公司訴前技術(shù)總監(jiān)李懿馨違反競(jìng)業(yè)限制業(yè)務(wù)糾紛，本案已于報(bào)告期外和解，被上訴人向公司支付和解費(fèi)用。該事件對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和核心技術(shù)不構(gòu)成較大影響。
上市前董事長(zhǎng)換人
在沖擊科創(chuàng)板前夜，奕瑞科技董事長(zhǎng)發(fā)生了變更。2019年7月曹紅光因個(gè)人原因辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)，由顧鐵繼任董事長(zhǎng)。曹紅光辭任董事長(zhǎng)后繼續(xù)擔(dān)任公司董事職務(wù)。
在2018年奕瑞科技沖擊創(chuàng)業(yè)板失敗時(shí)，創(chuàng)業(yè)板給奕瑞科技的反饋意見(jiàn)中提到，奕瑞科技實(shí)際控制人之一、董事長(zhǎng)曹紅光在2010年至2015年期間，擔(dān)任TCL醫(yī)療放射技術(shù)(北京)公司副董事長(zhǎng)、首席科學(xué)家，2012年至2017年期間，歷任上海奕瑞光電子科技有限公司董事、董事長(zhǎng)，曹紅光在TCL醫(yī)療放射技術(shù)(北京)公司任職期間與在奕瑞科技處任職期間存在四年的重合。
證監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)的反饋意見(jiàn)要求說(shuō)明曹紅光是否與北京國(guó)藥恒瑞美聯(lián)信息技術(shù)公司、TCL醫(yī)療放射技術(shù)(北京)公司簽署保密協(xié)議、競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，是否存在違反前述協(xié)議的情形，是否存在糾紛或潛在糾紛。
在奕瑞科技2020年提交給科創(chuàng)板的招股書(shū)中，對(duì)曹紅光涉及的上述競(jìng)業(yè)協(xié)議相關(guān)問(wèn)題并未進(jìn)行說(shuō)明。
標(biāo)簽： 奕瑞科技 業(yè)績(jī)
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