昨夜狂飆7%!
今晨再漲6%!
價格連破20/21/22美元三道關口!
金銀比迅速回落至90下方!
毫無疑問，白銀多頭成為了過去24小時中，金融市場上最幸福的人群。
不少業(yè)內(nèi)人士指出，此番白銀一舉突破多個重要心理關口，預計其漲勢還遠未結束，更多的多頭將跟風進場。白銀長期走高的條件似乎已經(jīng)成熟。
白銀緣何在一天內(nèi)爆發(fā)?
行情數(shù)據(jù)顯示，白銀價格在周二迎來大爆發(fā)，當日暴漲超7%，接連攻克20美元以及21美元兩大關口，最終收于21美元上方。而在經(jīng)歷了一夜瘋狂之后，白銀多頭在今晨似乎依然意猶未盡，亞洲時段早盤銀價再度加速上漲，一度飆升6%至22美元上方，最高觸及22.83美元，刷新七年高位。
在昨夜迄今瘋狂飆升后，目前白銀年內(nèi)的漲幅也已經(jīng)開始逐漸趕上了黃金。金銀比周二跌破90，并一度創(chuàng)下年內(nèi)新低。
“白銀的表現(xiàn)開始超過黃金。一方面，白銀的升值顯然是基于對貴金屬的需求增加，”IG Markets分析師Kyle Rodda說。“除此之外，白銀可能會受到全球工業(yè)活動反彈的影響。”
Silver Institute執(zhí)行董事Michael DiRienzo表示，“我們看到散戶和機構資金流入交易所交易產(chǎn)品，這有助于支撐(白銀)價格。白銀價格上漲是因為它的雙重屬性，不僅是一種有價值的投資，也是一種工業(yè)金屬……對白銀的興趣已升至一段時間以來的最高水平。”
據(jù)悉，自年初以來，實物支持ETF中的白銀持有量創(chuàng)紀錄地增長了35%，至8.2億盎司，約合170億美元。相比之下，此類ETF的黃金持有量僅增長了26%。有分析指出，這種“快速”流入將持續(xù)到第三季度，從而抬高價格和與白銀掛鉤的股票。
此前，白銀在第二季度錄得自2010年以來的最佳季度表現(xiàn)。由于市場對供應持續(xù)擔憂，以及白銀用于太陽能電池板的工業(yè)需求日益增加，白銀得到了進一步的提振。與黃金不同，白銀的價格在很大程度上由許多制造業(yè)應用決定。摩根士丹利估計，工業(yè)需求占白銀需求的85%。根據(jù)BMO Capital Markets的說法，該金屬有望受益于清潔能源技術(例如太陽能)的推動。
考慮到包括中國在內(nèi)的一些國家的工業(yè)需求正在復蘇，一些投資者可能會購買白銀作為對新技術的押注。此外，美國民主黨總統(tǒng)候選人拜登上周概述了“到2035年實現(xiàn)無碳污染的電力部門”的目標——此舉將需要加速部署可再生風能和太陽能以及電力存儲，同時繼續(xù)依靠無排放核能。
從歷史的經(jīng)歷看，白銀歷次大牛市往往能取得驚人的漲幅，這也令不少業(yè)內(nèi)人士猜測，當前白銀的上漲才剛剛開始。
摩根士丹利在下半年展望中表示：“由于強勁的金價和有利的金融環(huán)境，銀將繼續(xù)走高。”該報告將白銀列為僅次于銅的第二大投資選擇。“由于下半年實際需求也將恢復，這將進一步推動白銀價格上漲，從而略微縮小金銀價格比。”
花旗集團本周在一份報告中表示，預計未來6至12個月之內(nèi)，白銀將上漲至每盎司25美元，按照其樂觀情景預期，銀價甚至可能達到每盎司30美元。
“白銀正在引領漲勢，”AxiCorp的首席市場策略師Stephen Innes表示。他說，這種金屬正在表現(xiàn)出與全球金融危機期間相同的軌跡，當時，銀價在危機最嚴重的時期下跌，然后反彈，并在2011年達到接近50美元的歷史新高。
黃金價格劍指歷史峰值
相比于白銀價格的瘋漲，黃金價格近期雖然漲幅相對滯后，但卻依然在高位穩(wěn)扎穩(wěn)打，不斷縮小與歷史高點的距離。金價周二來到九年來的最高水平，因美元遭拋售，且市場預期刺激力度將加大以幫助遭受大流行打擊的經(jīng)濟體復蘇。
截止隔夜紐約尾盤，現(xiàn)貨金上漲1.5%，至每盎司1842.52美元，盤中觸及2011年9月以來的最高水平，并有望錄得5月初以來的最大單日漲幅。美國黃金期貨結算價上漲1.5%，至每盎司1843.9美元。
“美元下跌，因為世界的情況看起來略有好轉，”道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示，“收益率曲線利率已經(jīng)全線下降，這再次成為扶助金價的另一個因素。”
路透調查顯示，金價將在未來18個月創(chuàng)下紀錄高位，但亞洲珠寶銷售低迷和經(jīng)濟復蘇前景可能阻礙金價進一步上漲。
凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經(jīng)濟學家James O'Rourke在周二發(fā)布的一份報告中指出，該公司目前預計金價今年年底將交投于1900美元/盎司左右，遠高于此前的1600美元/盎司目標。
他在報告中表示：“今年，實際收益率的大部分下降最初源于名義利率預期的大幅下降，但近幾個月通脹盈虧均衡的上升發(fā)揮了核心作用。短期內(nèi)，我們認為，隨著經(jīng)濟從封鎖導致的衰退中復蘇，通脹率突破將會上升，回到大流行前的水平。”
除了債券收益率走低，凱投宏觀還預計2020年下半年美元將走軟。O'Rourke說，這將為黃金提供另一種推動力。此外，超寬松的全球貨幣政策應會在未來幾年繼續(xù)支撐金價。
花旗(Citi)此前同樣表示，美元計價的黃金價格將在未來6至9個月觸及紀錄新高，未來3至5個月突破每盎司2000美元的可能性有30%。
花旗表示：“今年，以10國集團(G-10)其它貨幣和主要新興市場貨幣計價的黃金價格已經(jīng)創(chuàng)下新高，因此我們認為，以美元計價的黃金創(chuàng)出新高只是時間問題。”花旗預計，今年黃金平均價格為1750美元，明年為1965美元。
疲軟美元無奈淪為陪襯
在貴金屬價格齊齊上漲的背后，疲軟的美元走勢則無疑淪為了陪襯。行情數(shù)據(jù)顯示，美元兌一籃子主要貨幣周二下跌0.64%，至95.12，為3月初以來的最低水平。歐元兌美元周二則升至2019年1月以來的最高水平，此前歐盟國家就一項大規(guī)模刺激計劃達成協(xié)議，以重振陷入冠狀病毒引發(fā)的低迷的經(jīng)濟。
歐盟達成協(xié)議消息出來后，市場人氣上升，并推高了大宗商品貨幣。在風險偏好上升的時期，大宗商品貨幣往往會受益。澳元兌美元隔夜升至15個月高位，紐元兌美元觸及六個月高位，加元兌美元升至六周高位。
不少業(yè)內(nèi)人士指出，歐盟復蘇基金協(xié)議被譽為是顯示歐洲領導人團結和經(jīng)濟復蘇基礎的一個重要信號。而隨著歐盟達成該協(xié)議，美元作為全球主要儲備貨幣的地位也正面臨新的質疑。
美元在全球儲備中的占比超過60%，也是國際交易中最廣泛使用的貨幣。但東方匯理和瑞穗國際的分析師認為，隨著歐盟領導人達成7500億歐元(合8600億美元)的刺激計劃，將增強歐元和歐元資產(chǎn)的吸引力，歐元可能從美元手中拿走部分份額。
華爾街的策略師們已經(jīng)開始對歐元抱有更大熱情，預測隨著全球經(jīng)濟從疫情中反彈、投資者對風險資產(chǎn)的胃口回升，歐元將走強。歐元與股票的強相關性表明，隨著復蘇基金使該地區(qū)的股票更具吸引力，歐元可能會攀升。根據(jù)協(xié)議，歐盟國家將聯(lián)合發(fā)行債券，這可能成為美國國債的替代避險品種。
東方匯理的Valentin Marinov表示，這個復蘇基金“通過提供高流動性、高評級、以歐元計價的債券，將促進儲備資產(chǎn)脫離美元的多元化。”他補充說，美元的儲備份額可能回到1990年代初的低點。
今年以來，歐元已上漲近3%。在削弱美元的主導地位之前，這個共同貨幣仍有一些重要障礙需要克服。根據(jù)國際清算銀行，全球大約85%的外匯交易是兌美元的交易，半數(shù)國際貿(mào)易也是以美元計算。歐元在全球外匯儲備中仍然只占大約20%的份額。該數(shù)字在2009年曾達到約28%的峰值。
盡管如此，長期看空美元的A.G. Bisset Associates首席執(zhí)行官、擁有40多年匯市經(jīng)驗的Ulf Lindahl預計，歐元兌美元匯率將在未來16個月上漲30%以上。他說，在本月早些時候突破1.14美元后，歐元兌美元處于“明顯的拉升通道”，其前景“現(xiàn)在甚至更加強勁”。
而且，瑞穗多資產(chǎn)戰(zhàn)略主管Peter Chatwell認為，如果復蘇基金平息了人們對歐元區(qū)某個時候可能分崩離析的擔憂，將會有更多經(jīng)濟活動以歐元執(zhí)行。他說：“從中期來看，復蘇基金的確對美國國債和美元構成了強大挑戰(zhàn)。”
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