2022年以來，在全球高通脹、流動性危機以及宏觀經(jīng)濟預(yù)期偏弱的背景下，資本市場始終被籠罩一層陰影之中。隨著3月的高層定調(diào)，港股、A股紛紛走出了一波修復(fù)行情。其背后邏輯就在于政府工作報告和金融委會議向市場傳遞了后續(xù)經(jīng)濟“穩(wěn)增長”的主基調(diào)。近期各地方已經(jīng)涌現(xiàn)出了一些地產(chǎn)邊際放松的政策信號，為后續(xù)政策的加碼奠定了基礎(chǔ)。
因此，筆者認(rèn)為，市場最悲觀的時刻已經(jīng)過去，對于銀行板塊應(yīng)該開始關(guān)注起來。首先，在之前市場對宏觀經(jīng)濟預(yù)期過于悲觀的時候，銀行估值被打到歷史低位，整體板塊估值降低到了0.7倍以下。其次，從目前披露的上市銀行年報來看，絕大多數(shù)銀行的基本面依舊穩(wěn)健，隨著后續(xù)穩(wěn)增長政策落地，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量會有明顯提升，進一步提升其價值中樞。
對此，筆者關(guān)注到首開城商行A+H上市先河的鄭州銀行于近期公布了2021年業(yè)績，不妨借此一窺其基本面的質(zhì)量。
一、2021年業(yè)績韌性凸顯，商貿(mào)金融形成差異化競爭
據(jù)年報披露，鄭州銀行2021年實現(xiàn)營業(yè)收入148.01億元，同比增加1.33%；凈利潤達(dá)到33.98億元，同比增長2.32%。在2021年下半年經(jīng)濟下行壓力凸顯的背景下，鄭州銀行依舊交出了一份“穩(wěn)字當(dāng)頭”的成績單，從各個維度的數(shù)據(jù)來看，也驗證了這一觀點。
除了營收、利潤的穩(wěn)健增長外，規(guī)模也有了同步提升。截至2021年底，鄭州銀行總資產(chǎn)規(guī)模為5749.80億元，同比增長4.96%；吸收存款本金總額3188.13億元，同比增長1.46%；發(fā)放貸款及墊款本金總額達(dá)到2890.28億元，同比大增21.46%。據(jù)此，鄭州銀行的資產(chǎn)總額、存款余額和貸款余額在全國城商行中分別排第19位、第23位和第17位。
與此同時，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。資產(chǎn)端，一方面向綠色、高端制造、中小微企業(yè)的支持力度加大，一方面持續(xù)壓縮非信貸資產(chǎn)占比，嚴(yán)格按要求壓降通道類SPV等業(yè)務(wù)；負(fù)債端，壓降同業(yè)負(fù)債、派生存款的同時，加大儲蓄和對公普通存款營銷，符合當(dāng)下銀行業(yè)整體向零售轉(zhuǎn)型的趨勢。
更重要的是，在當(dāng)前政策強調(diào)防范系統(tǒng)性風(fēng)險的背景下，銀行的風(fēng)險管理能力被擺在了更高的位置，鄭州銀行也極為重視風(fēng)險控制能力的提升，借助數(shù)字技術(shù)構(gòu)建智能化風(fēng)控體系，建立預(yù)警管理和貸后督導(dǎo)機制，全面強化業(yè)務(wù)流程風(fēng)險控制。截至2021年底，鄭州銀行不良貸款率進一步降低至1.85%。
（數(shù)據(jù)來源：choice）
資本充足率的持續(xù)提升也反映了鄭州銀行經(jīng)營安全性的持續(xù)提升，2021年，鄭州銀行成功發(fā)行了100億元永續(xù)債，使得資本充足率升到了15%，較2020年提升了2.14個百分點。
（數(shù)據(jù)來源：choice）
以“穩(wěn)健”為主并不代表固步自封，反而從年報中可以看到鄭州銀行愈發(fā)清晰的自我定位以及所做的措施。比如鄭州銀行一直在打造商貿(mào)物流銀行品牌，進而與同行形成差異化競爭，為此，其推出了“五朵云”。
“五朵云”，也即云交易、云融資、云商、云物流和云服務(wù)，主要面向的是對公客戶。其核心就是通過打造互聯(lián)網(wǎng)平臺，借助金融科技技術(shù)，為客戶提供綜合金融服務(wù)方案，涵蓋了支付結(jié)算、現(xiàn)金管理服務(wù)平臺、在線供應(yīng)鏈融資平臺、線上化供應(yīng)鏈管理和融資服務(wù)平臺、“一站式”金融服務(wù)的線上平臺以及場景化金融服務(wù)平臺等。以云商為例，截至2021年底，云商平臺注冊會員近2500戶，幫助核心企業(yè)上游1440余戶供應(yīng)商累計融資超人民幣160億元。
通過充分賦能和完善服務(wù)，鄭州銀行與對公客戶相互促進、共同發(fā)展。2021年對公貸款同比提升了27.29%至1997.85億元，同時，其不良率降低到了1.86%。
二、把握行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，“四新金融”布局成型
除了主打?qū)摹拔宥湓啤蓖猓嵵葶y行還有一個要點更值得關(guān)注--“四新金融”，這一戰(zhàn)略也正是奠定了其后續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。
首先要說的便是其中的“科創(chuàng)金融”。近年的國際貿(mào)易摩擦愈發(fā)讓我們對于“科學(xué)技術(shù)才是第一生產(chǎn)力”這一論斷有了更深的認(rèn)識，但科技創(chuàng)新往往意味著漫長的培育期和高失敗率，單靠國內(nèi)目前體量較小的風(fēng)投機構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以支撐的，作為資本市場上掌握最大資金量的銀行才是破局的重中之重。然而，目前銀行業(yè)對于科創(chuàng)企業(yè)的金融服務(wù)還不夠有廣度和深度，鄭州銀行則為行業(yè)提供了一個樣本。
2021年6月16日，鄭州銀行與中原科技城管委會、鄭州新區(qū)建設(shè)投資有限公司以及6家科創(chuàng)企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，承諾在未來三年內(nèi)，將為中原科技城建設(shè)提供不低于300億元人民幣的意向性信用支持。據(jù)悉，鄭州銀行2022年專精特新、高企融資服務(wù)觸達(dá)率將達(dá)到80%以上。
這與鄭州銀行一直以來對科創(chuàng)金融的重視是一脈相承的。早在2007年，鄭州銀行便用專利權(quán)質(zhì)押向科創(chuàng)企業(yè)提供貸款，體現(xiàn)了其在科創(chuàng)金融方面的創(chuàng)新型思維。2019年，鄭州銀行與鄭州市科技局合作推出了“鄭科貸”業(yè)務(wù)，對于備案企業(yè)以享受到低利率、快速審批、靈活授信、政府貼息等一系列優(yōu)惠。2020年，鄭州銀行提出“千帆計劃”，力爭在未來3年內(nèi)對1000家科創(chuàng)型中小微企業(yè)給予金融支持，并獨創(chuàng)性地搭配針對科創(chuàng)人才的專項產(chǎn)品“科技人才貸”，為科創(chuàng)高層次人才創(chuàng)業(yè)解決金融需求。
再者便是小微企業(yè)園金融。這一戰(zhàn)略在當(dāng)下“穩(wěn)增長”的經(jīng)濟發(fā)展基調(diào)上顯得更為重要。穩(wěn)增長最重要的就是穩(wěn)就業(yè)，而當(dāng)前中小企業(yè)解決了80%以上的就業(yè)問題，因而支持小微企業(yè)便是當(dāng)下“穩(wěn)增長”的重要一環(huán)，同時也讓鄭州銀行更加符合其“中小企業(yè)金融專家”的角色定位。
在河南省金融局的指導(dǎo)下，鄭州銀行實施了“伙伴工程計劃”，大力支持小微企業(yè)園的建設(shè)，助力全省“萬人助萬企”活動、落實“三個一批”要求，累計投放及已審批待投放資金近人民幣150億元，形成了獨樹一幟的特色和優(yōu)勢。以鄭州中德產(chǎn)業(yè)園這一省級重點項目為例，鄭州銀行累計向其授信共計4.6億元，其招商超過450家企業(yè)，完成進駐300多家，在此過程中，該園區(qū)成功培育規(guī)上企業(yè)10家，高新技術(shù)企業(yè)7家，科技型中小企業(yè)22家，“專精特新”企業(yè)2家，小微企業(yè)入園后產(chǎn)值、稅收逐年保持20%的穩(wěn)步增長。
順沿著政策支持的思路推演下去，也就不難理解“鄉(xiāng)村金融”的內(nèi)涵了。在“鄉(xiāng)村振興”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，各地方銀行必須要將金融服務(wù)的觸角深入到當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)，據(jù)悉，鄭州銀行在河南全省大力推廣農(nóng)村普惠金融支付服務(wù)點，普惠型涉農(nóng)貸款增速達(dá)40%，不斷豐富產(chǎn)品體系，省內(nèi)城商行首發(fā)“鄉(xiāng)村振興卡”達(dá)1.91萬張，持續(xù)開展“惠農(nóng)站點+”場景建設(shè)，助力鄉(xiāng)村振興。推出手機銀行“鄉(xiāng)村振興版”，搭建“線上＋線下”惠農(nóng)綜合服務(wù)平臺。多措并舉。以滿足“三農(nóng)”融資需求為導(dǎo)向，建立“三農(nóng)”企業(yè)“金融超市”，推出“林權(quán)質(zhì)押貸款”“廠商銀貸款”“農(nóng)家樂”等產(chǎn)品，開辟鄉(xiāng)村金融綠色通道。2021年底，鄭州銀行涉農(nóng)貸款余額734.43億元，增幅30.50%；普惠型涉農(nóng)貸款余額58.25億元，增幅39.99%。
至于“市民金融”則是鄭州銀行為了順應(yīng)當(dāng)下銀行業(yè)往零售轉(zhuǎn)型的趨勢，以數(shù)字技術(shù)為支撐將智能金融服務(wù)融入到市民生活中，打造完整的金融生態(tài)圈，不斷提升用戶體驗，增強用戶粘性；深度參與全市第三代社?？ㄉ墦Q代，與市人社廳簽訂社?？òl(fā)行合作協(xié)議，已建成60個社銀一體化網(wǎng)點，在全省12個地市發(fā)卡超11萬張；持續(xù)完善智慧金融服務(wù)體系，積極打通市民服務(wù)“最后一公里”，以社區(qū)網(wǎng)點為中心，打造三公里金融便民生活圈，2021年已為社區(qū)周邊1.4萬余家小微商戶開通“綠色通道”，推出“惠收款”手續(xù)費減免政策，降低小微實體商戶的經(jīng)營成本，有效提振市民消費信心，極大提高了銀行用戶的體驗感和幸福感。
總的來看，“四新金融”戰(zhàn)略是鄭州銀行積極相應(yīng)政策號召并順應(yīng)銀行業(yè)發(fā)展方向制定的針對性戰(zhàn)略，是將自身的發(fā)展融入國家、社會發(fā)展的潮流，進而不斷打磨、鞏固自身的核心競爭力。
三、結(jié)語
2021年是鄭州銀行新五年戰(zhàn)略的開局之年，而鄭州銀行也憑借穩(wěn)中向好的業(yè)績和清晰的戰(zhàn)略藍(lán)圖正在向“縱深”挺進，以“五四戰(zhàn)略”為指導(dǎo)在業(yè)務(wù)上更加貼近用戶，以更高效、更全面的產(chǎn)品和服務(wù)獲取用戶信任。
優(yōu)秀的企業(yè)往往能夠具備穿越周期的能力，在行業(yè)逆境中鄭州銀行能夠展現(xiàn)出足夠的韌性，可預(yù)計到隨著后續(xù)更多有利政策出臺，行業(yè)邁入新增長期的時候，鄭州銀行有望能表現(xiàn)出領(lǐng)先于市場的成長性。
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