作者：云潭，編輯：小市妹
先是血親爭權，又陷電信詐騙，大亞圣象流年不利。
3月底，有中國“地板之王”之稱的大亞圣象發(fā)布了2021年報。其中一則“子公司美國HomeLegend LLC公司遭遇電信詐騙”的信息，令投資者驚詫不已。
據(jù)悉，有不法分子入侵了子公司HomeLegend LLC租用的微軟365企業(yè)郵箱，冒充管理人員，并偽造供應商文件，騙取了公司356.9萬美元（約合人民幣2275.49萬元）。
雖然電信詐騙是經(jīng)濟犯罪的高發(fā)地，新型詐騙手段也是層出不窮，但作為一家上市公司，大亞圣象的財務“防火墻”不應如此薄弱。不僅內(nèi)部郵箱被輕易攻破，財務審核和業(yè)務管理也不夠嚴謹。
其實，這家公司的內(nèi)控混亂早已有之。在經(jīng)歷了“創(chuàng)一代”溘然長逝，二代陷入爭權內(nèi)斗后，大亞圣象的管理問題大面積暴露，甚至被監(jiān)管層點名批評。
更令投資者擔憂的是，不斷的內(nèi)耗，嚴重影響公司經(jīng)營狀況，大亞圣象連續(xù)4年增收不增利，曾經(jīng)的領頭羊也被追趕者們迎頭趕上。
【家族內(nèi)斗，兄弟鬩墻】
家族企業(yè)內(nèi)斗的故事并不少見，但大亞圣象卻更加“魔幻”。這場家族內(nèi)斗風暴，開始于父親的突然離世，而由兄弟去世作為終結(jié)。
大亞圣象創(chuàng)始人、原董事長陳興康是一個標準的“創(chuàng)一代”，他歷經(jīng)商海幾度沉浮，三次創(chuàng)業(yè)終成輝煌。
1995年，陳興康創(chuàng)立圣象集團，切入家居行業(yè)，圣象木地板、大亞人造板一炮而紅，多年穩(wěn)坐中國地板行業(yè)頭把交椅。
4年后，陳興康帶領大亞圣象成功上市。此后，公司的業(yè)務觸角還延伸至汽配和信息產(chǎn)業(yè)。2015年，大亞集團入榜中國民營企業(yè)500強，陳興榮登“木業(yè)首富”。
如今，“圣象”地板和“大亞”人造板的品牌價值分別為638.16億元和228.87億元，合計高達867億元。
2015年4月，70歲的陳興康意外摔倒逝世?？v橫商場近四十載，苦心經(jīng)營大半輩子的他，并未立下遺囑，也沒有為家族傳承進行安排。
瞬間沒了“主心骨”，大亞圣象頓時群龍無首。創(chuàng)始人溘然長逝留下的權力斷層，也為未來的兄弟斗爭埋下“禍患”。
陳興康膝下有兩子一女——長女陳巧玲、長子陳建軍、次子陳曉龍，但三人都未曾主導家族事業(yè)，并且都不持有公司股權。
根據(jù)《婚姻法》《繼承法》規(guī)定，家產(chǎn)50%歸屬遺孀戴品哎，其余50%由戴品哎和三名子女平分。戴品哎當時年歲已高，無心更無力掌管家族財產(chǎn)。
經(jīng)過一番商定，由陳建軍、陳曉龍兄弟二人“輪流坐莊”，并約定三年一輪換。此時，陳曉龍出任董事長；陳建軍任圣象集團總裁，深耕地板業(yè)務。
在陳曉龍執(zhí)掌的三年中，大亞圣象表現(xiàn)不俗，2015年至2018年，公司營業(yè)收入穩(wěn)定在70億左右，凈利潤直接從3.18億躍升至7.25億。收入穩(wěn)定，凈利潤翻了一倍多。當然，這也和下游地產(chǎn)行業(yè)2016-2018年的上升周期相吻合。
▲大亞圣象2015-2018主要財務數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源：同花順
誰曾想到，這一平衡穩(wěn)定的狀態(tài)在2018年被打破。也就是在這一年，大亞圣象的家族“宮斗戲”正式拉開序幕。
先是，2018年7月6日，戴品哎力撐長子陳建軍，將其大部分股權轉(zhuǎn)讓給陳建軍，兄弟間由此產(chǎn)生了裂隙。
而此時，正值“三年一輪換”的關鍵節(jié)點，為防止“大權旁落”，陳曉龍便聯(lián)手姐姐陳巧玲解除了陳建軍的董事職務。
此后的一年多，雙方圍繞這家百億資產(chǎn)企業(yè)的控制權掀起一輪輪爭奪戰(zhàn)，期間還上演了爭奪公章、派系內(nèi)斗的戲碼。
血親相爭讓這家明星家居企業(yè)遭遇聲譽危機。2019年開始，大亞圣象業(yè)績已出現(xiàn)疲態(tài)，股價劇烈波動，還出現(xiàn)了3.69億元貸款逾期、股權凍結(jié)、對外擔保高企等融資問題。
該年8月，在政府部門的出手調(diào)解下，陳氏兄弟二人決定緩和矛盾，經(jīng)過談判，陳建軍負責大亞集團，進入上市董事會。而大亞圣象依舊由陳曉龍主持，繼續(xù)擔任董事長。
此后，雙方還共同出席了2019年股東大會，向外界傳達冰釋前嫌的信號，公司股價也有所起色。在圣象集團的一次贊助活動上，陳家三姐弟和母親有說有笑，甚為和睦。
眼看股權紛爭的糾葛就此化解，意外卻再次發(fā)生。2020年5月的最后一天，陳曉龍在回家的路上因病意外去世。
“本是同根生，相煎何太急?！北疽严嘁曇恍︺鞒?，卻奈何天有不測風云，陳建軍深感無奈：“好不容易關系緩和了，大家都好了，就發(fā)生這種事，怎么會想到呢，想不到的?！?/p>
自此，這家光環(huán)加身的企業(yè)元氣大傷，從巔峰的山頂開始滑落。
【內(nèi)控混亂，被公開批評】
陳曉龍去世后，“血親爭權”事件按下了暫停鍵。
本以為大亞圣象會重振旗鼓，再鑄輝煌時，諸多問題卻不斷暴露。
由于兄弟內(nèi)斗，大亞圣象曾連續(xù)收到深交所和江蘇證監(jiān)局出具的警示函。股權紛爭中，戴品哎支持大兒子陳建軍，曾于2018年6月，將其持有的大亞集團股權轉(zhuǎn)讓給陳建軍；但此后雙方又簽署了《解除協(xié)議》，退還已受讓的大亞集團股權。
2019年4月，戴品哎主導的卓睿投資宣布任命陳建軍出任大亞集團董事長，取代陳曉龍的位置。但陳曉龍方面聲稱“董事長應由董事會選舉，不得委派”，宣布卓睿投資此舉無效。
雙方多次博弈，特別是戴品哎和陳建軍的股權轉(zhuǎn)讓風波，導致上市公司實控人來回變化。但公司未按信披規(guī)定進行公布，引發(fā)監(jiān)管層關注。
在內(nèi)斗風波結(jié)束后，大亞圣象的管理問題又開始凸顯。去年底，江蘇證監(jiān)局對大亞圣象出具警示函，指出其在兩方面存在違規(guī)行為，一是2019年高管薪酬披露不完整，缺少可轉(zhuǎn)債項目獎金；二是財務管理和會計核算不規(guī)范。
江蘇證監(jiān)局將大亞圣象計入證券期貨市場誠信檔案，并要求其：“嚴肅認真汲取教訓，提高合規(guī)意識，強化內(nèi)部管理，提高信披和經(jīng)營規(guī)范度。”
▲來源：大亞圣象2021年年報
剛領罰單，大亞圣象的“霉運”并沒有消散，其美國子公司又遭遇電信詐騙。可見大亞圣象的財務管理仍舊不夠規(guī)范，流程把控不夠嚴謹，內(nèi)控問題依然存在。
【獨自掌舵，重鑄輝煌？】
父親、弟弟先后去世，重振公司輝煌的重任落在了哥哥陳建軍肩上。
但留給他的卻并不是一個蒸蒸日上的大亞圣象，公司已經(jīng)4年增收不增利，而地產(chǎn)大環(huán)境更是進入深度調(diào)整期。
從大亞圣象過往的業(yè)績表現(xiàn)來看，2018年達到巔峰后，利潤逐年下滑，其股價也再未突破2018年的高點。
▲數(shù)據(jù)來源：公司財報
2020年6月，陳建軍上任大亞圣象董事長，在他的帶領下，公司營收創(chuàng)四年新高，但凈利潤卻是四年最低。2021年，大亞圣象實現(xiàn)營收87.51億元同比增長20.46%；但凈利潤卻下滑4.86%至5.95億元。
一升一跌，顯示出其盈利能力持續(xù)下滑，公司毛利率在2018年達到上市以來最高點后，便開始回落。
大亞圣象式微之際，陳建軍也才上任一年多，競爭對手便伺機反超。憑借收購裕豐漢唐，兔寶寶補齊了精裝修工程渠道，靠著“零售+工程”兩板斧，在地產(chǎn)寒冬中逆勢增長。
2021年，兔寶寶的收入和凈利潤均反超大亞圣象，收入增長近47%，達到95.03億元；歸母凈利潤更是大增近八成，躍升至7.16億元。
大亞圣象在發(fā)展之初就確定了“綠色產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略和大家居戰(zhàn)略”的發(fā)展路線，陳建軍執(zhí)掌企業(yè)權杖后，更加側(cè)重“大家居”戰(zhàn)略。
所謂大家居，是指把硬裝、軟裝、家具（櫥柜、衣柜）等家裝資源整合起來，實現(xiàn)“全屋定制”。這也是目前地板企業(yè)轉(zhuǎn)型的方向。
2020年12月，在陳建軍示意下，公司成立“整裝設計+”事業(yè)部，他聲稱這標志著大亞圣象正式進軍整裝定制家居領域，打通了“地（地板）門（木門）墻（墻板）一體化”的業(yè)務版圖，“在原有業(yè)務基礎上，開啟成長第三級?！?/p>
在全公司資源傾斜下，2021年木門及衣帽間業(yè)務實現(xiàn)收入7278.89萬，同比增長12倍，扭轉(zhuǎn)了此前下滑的窘境。
▲數(shù)據(jù)來源：大亞圣象2021年財報
但和兔寶寶相比，體量太過懸殊。2021年，兔寶寶靠定制家居就收獲了26.87億元的收入，同比增長35.08%；裕豐漢唐收入18.94億元，同比去年增長31.25%。
此外，曾被大亞圣象寄予厚望的互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺“宅尤加”，因多年虧損，在陳建軍治下也被裁撤。2021年年報顯示，原“宅尤加”主體上海易匠已變更為圣象（上海）新材料科技有限公司，主業(yè)變?yōu)槭覂?nèi)裝修，注冊資本金由1億元減半至5000萬元，報告期內(nèi)虧損834.85萬元。
從業(yè)內(nèi)企業(yè)這些年的探索來看，木板企業(yè)轉(zhuǎn)型大家居挑戰(zhàn)很大。大自然家居算是業(yè)內(nèi)“最先吃螃蟹的人”，但不僅沒有扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢，反而讓其滑落至盈虧邊緣。
2020年大自然家居收入微增，但凈利潤不到1800萬，利潤重挫近九成，目前已經(jīng)“退港回A”。
將業(yè)務從地板延伸至整裝、定制家居領域，最關鍵的就是打通渠道壁壘，兔寶寶就是通過收購裕豐漢唐補齊了這一短板。
經(jīng)營地板業(yè)務，供貨渠道主要是經(jīng)銷商和整裝公司，但如果轉(zhuǎn)型“大家居”，自己親自下場搞整裝、定制家居，那么就會和下游渠道產(chǎn)生沖突，甚至可能搶奪渠道商的飯碗，如何平衡其中的利害關系，是陳建軍所要思考和面對的。
另外，轉(zhuǎn)型大家居，需要投入大量資金，也需要進行市場培育。而地板行業(yè)本身不是一個“性感”的賽道，如何撬動更多的資金，考驗著大亞圣象的融資能力。
當前，陳建軍獨自掌舵大亞圣象，重回巔峰是他最大的夢想，但面臨的考驗不會少。
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標簽： 大亞圣象 上市公司 股權轉(zhuǎn)讓
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