撰文｜大蔚
編輯｜凱旋
(資料圖片僅供參考)
金剛光伏無論從那個角度來看，似乎都一點兒也不“金剛”。
4月27日晚間，金剛光伏發(fā)布一季度業(yè)績公告稱，2023年第一季度營收約1.82億元，同比增加128.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約4318萬元，而2022年全年虧損269億。
一邊是不斷虧損，一邊是繼續(xù)陷入證監(jiān)會處罰風波。
3月24日，金剛光伏披露關(guān)于投資者訴訟事項的進展，公告表示，公司近日收到廣東省汕頭市中級人民法院有關(guān)前期公告的投資者民事訴訟索賠案件之中的部分案件的一審判決書，金剛股份被判賠償1668.58萬元。
在其他光伏同行利潤大增的大好形勢下，金剛光伏卻持續(xù)虧損，這足以說明，不是追趕風口就可以逆風飛翔，企業(yè)的核心還是應該放在業(yè)務經(jīng)營上。
轉(zhuǎn)型光伏依舊虧損
金剛光伏原名金剛玻璃。據(jù)公司官網(wǎng)介紹，金剛玻璃成立于1994年，是一家專注于各類高科技特種玻璃及系統(tǒng)研發(fā)、設計、生產(chǎn)于一體的國家重點高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋建筑用防火門窗、防火幕墻、防火隔斷、安防玻璃系統(tǒng)、光伏建筑一體化系統(tǒng)(BIPV)、建筑玻璃、軌道交通等領(lǐng)域，公司于2010年7月8日在深圳證券交易所上市，上市公司簡稱為金剛玻璃。
不過，上市后不久金剛玻璃的業(yè)績就開始持續(xù)下滑。2011年其凈利潤為4447萬元，次年凈利潤就下降至2729萬元，2013年降至1168萬元。2014年回暖超過1900萬元，但2015年和2016年跌至500萬元以下。2017和2018年其業(yè)績再度回到1200萬元上方，到2019年到2021年快速下跌，并連續(xù)3年虧損。
此外，金剛光伏的資產(chǎn)負債率也逐年升高。2018年，其資產(chǎn)負債率還在41%左右徘徊，但2019年就超過了50%，2021年飆升至77%。2022年前三季度金剛光伏的資產(chǎn)負債率已高達92.44%。
實際上，其2018年的盈利也存疑，因為當時審計事務所給出的是拒絕表示意見，這比虧損還要嚴重得多。因此，金剛玻璃其實是2017-2022連續(xù)5年虧損，2022年虧損額基本和營收相當。
而就是這樣的盈利情況，金剛玻璃的股價卻從2021年初的7元附近飆升到2022年6月末近70元的高位，股價翻了近10倍。這一切，源于金剛玻璃轉(zhuǎn)型光伏產(chǎn)業(yè)。
2021年，光伏行業(yè)大熱，連年虧損的金剛玻璃似乎看到了新的方向。于是，當年，金剛玻璃宣布8.32億元投資建設1.2 GW大尺寸半片異質(zhì)結(jié)(HJT)太陽能電池及組件項目。不過，當時金剛玻璃的賬面資金僅7300萬元左右。并因此，金剛玻璃收到了深交所連夜下發(fā)的關(guān)注函，要求上市公司定量分析是否有能力完成上述項目的投融資。
不過，投資光伏確實也給金剛光伏帶來了實惠。其2021年年報顯示，金剛光伏已簽訂光伏電池和硅片的合同金額達11.47億元，截至2021年末，合同履行金額達1.9億元。
而且，涉足光伏產(chǎn)業(yè)也帶動金剛光伏股價連續(xù)攀升——從2021年年初的7元/股漲至如今的高位，市值從2021年初的19億元漲至2022年5月的73億元，漲幅逾270%，目前降至67億元。公司也持續(xù)在光伏產(chǎn)業(yè)方面加大投資。
2022年6月16日，金剛光伏公告稱，其擬與控股股東廣東歐昊集團有限公司共同出資設立甘肅金剛羿德光伏有限公司，將以其為實施主體投資建設4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池片及組件項目，總投資41.91億元，建設周期18個月。
此事又引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。原因在于，金剛光伏當時的賬面資金僅為1.14億元，即便是將歐昊集團賬面廣義貨幣資金9.63億元全部拿來建設，資金缺口仍高達約30億元。因此，該項操作被疑為“畫餅”行為。6月19日，監(jiān)管部門下發(fā)關(guān)注函，對項目資金、效益等進行追問。
2023年1月10日，金剛光伏宣布，吳江產(chǎn)線已全面使用130μm厚度硅片進行量產(chǎn)，并已具備應用120μm硅片進行量產(chǎn)的能力，公司未來的目標是實現(xiàn)100μm的硅片應用，加速推進高效微晶異質(zhì)結(jié)電池(HJT)的薄片化。
2023年2月初，公司在投資者交流會上表示，公司未來仍然會集中主要資源投入在HJT電池片業(yè)務，對于原來防火門窗、型材等傳統(tǒng)業(yè)務一直在做完工、結(jié)算、梳理、清理及剝離，2022年公司已經(jīng)完成了部分傳統(tǒng)業(yè)務資產(chǎn)的剝離，未來對傳統(tǒng)業(yè)務依然是銷售硼硅等高性能高端防火玻璃產(chǎn)品為主。
盡管從2021年開始轉(zhuǎn)向光伏賽道，但金剛光伏業(yè)績依舊拉跨。
4月25日披露的2022年年度報告顯示：2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入5.22億元，同比增長62.75%；歸母凈利潤虧損2.69億元，上年同期虧損2.02億元；扣非凈利潤虧損2.68億元，上年同期虧損1.53億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.11億元，上年同期為-4077.46萬元。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，金剛光伏近三年營業(yè)總收入復合增長率為-5.20%，在玻璃玻纖行業(yè)已披露2022年數(shù)據(jù)的9家公司中排名第8。近三年凈利潤復合年增長率為-201.76%。
與此同時，金剛光伏各項財務數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同程度下降，負債率持續(xù)上升，總體財務狀況較差，成長能力、營運能力、現(xiàn)金流、償債能力、盈利能力很弱。
處罰風波余波未了
2020年4月17日，尚未更名為金剛光伏的金剛玻璃因信披違法違規(guī)收到廣東證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》，廣東證監(jiān)局對公司及相關(guān)責任人員有關(guān)信息披露違法違規(guī)行為進行了處罰。
部分投資者認為該處罰所述的虛假陳述等行為導致其投資遭受損失，分別向廣東省汕頭市中級人民法院提起訴訟，要求公司就前述信息披露違法行為承擔民事賠償責任。
這項訴訟在3月24日有了初步結(jié)果。在部分案件的一審判決中，金剛股份被判賠償1668.58萬元。
此次賠償涉及五十名投資者。不過金剛光伏表示：“本次判決涉及的五十位投資者并非全部提出索賠訴求的原告，公司仍有其他同類投資者索賠案件的判決結(jié)果尚未收到?！币簿褪钦f，公司的賠償金額還要增加。而在2022年的財報中，金剛光伏經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-3.11億元，自由現(xiàn)金流為-663.17萬元，即使是幾千萬元，對于公司來說都是不小的負擔。
作為一家上市公司，金剛光伏對于監(jiān)管的漠視和法制意識的淡薄，竟然連續(xù)多年通過數(shù)據(jù)造假蒙騙投資者，最終付出信譽和金錢的代價。
2015年1月至2017年12月，金剛玻璃通過偽造定期存款合同和虛構(gòu)利息收款方式虛增利息收入，通過虛構(gòu)銷售業(yè)務方式虛增銷售收入及回款，并通過虛增產(chǎn)量分配真實成本的方式虛增營業(yè)成本。
通過上述方式，2015年年度報告虛增營業(yè)收入5,458.76萬元，虛增利息收入919.54萬元，虛增利潤6,205.34萬元，占當期披露利潤總額的1,072.90%。
2016年年度報告虛增營業(yè)收入4,177.61萬元，虛增利息收入878.05萬元，虛增利潤4,987.67萬元，占當期披露利潤總額的622.26%；2017年年度報告虛增利息收入610.71萬元，虛增利潤610.71萬元，占當期披露利潤總額的28.04%。
2015年1月至2016年12月，金剛玻璃通過財務不記賬、虛假記賬，偽造定期存款合同，配合營業(yè)收入造假虛構(gòu)銷售回款等方式，虛增貨幣資金。通過上述方式，金剛玻璃《2015年年度報告》虛增貨幣資金45,088.1萬元，占當期披露總資產(chǎn)的27.75%和凈資產(chǎn)的51.62%;《2016年年度報告》虛增貨幣資金32,497.22萬元，占當期披露總資產(chǎn)的25.41%和凈資產(chǎn)的37.22%。
此外，金剛玻璃在2016年至2018年期間未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易情況，2016年年報、2017年年報、2018年半年報和2018年年報存在重大遺漏。
歷經(jīng)財務造假，公司自2015至2017年三年虛增利潤超過1億元，隨后業(yè)績一路下滑，2019-2021年，公司連續(xù)三年合計虧損4.21億元。
與此同時，2022年，金剛光伏大股東屢次通過大宗交易和集中競價形式減持公司股份，高額套現(xiàn)。此舉又收到了監(jiān)管層的關(guān)注函，要求說明是否炒作股價以配合股東減持，是否存在提前泄露內(nèi)幕信息的情形。
縱觀2022年，光伏企業(yè)在國內(nèi)外市場需求的支撐下，公司業(yè)績呈現(xiàn)不同程度上漲。目前，行業(yè)內(nèi)有10家上市公司營收超百億。已公布2022年業(yè)績快報或年報的企業(yè)中，天合光能業(yè)績最高，營收852.48億元，同比增長91.65%；歸母凈利潤為37.11億元，同比增長105.68%。晶澳科技營收達到729.89億元，同比增長76.72%；歸母凈利潤為55.33億元，同比增長171.4%。
在2022年光伏行業(yè)“漲聲”一片的形勢下，金剛光伏卻“逆市下跌”，或許是它漠視監(jiān)管，數(shù)據(jù)造假，疏于經(jīng)營的代價。而根據(jù)創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)規(guī)定，如果再繼續(xù)虧損，金剛光伏將存在退市的可能。
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原文標題:金剛光伏不“金剛”
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