深交所網(wǎng)站昨日發(fā)布對(duì)江蘇億通高科技股份有限公司(以下簡稱“億通科技”)的重組問詢函，對(duì)億通科技13億收購杭州華網(wǎng)信息技術(shù)有限公司(以下簡稱“華網(wǎng)信息”)100%股權(quán)相關(guān)事項(xiàng)提出了問詢，其中，本次交易對(duì)手方中蘭溪勤泰投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“勤泰投資”)屬于私募基金，但尚未在中國證券投資基金協(xié)會(huì)完成備案。深交所要求億通科技補(bǔ)充披露勤泰投資辦理私募基金備案的進(jìn)展，未完成私募基金備案的原因及對(duì)本次交易的影響等問題。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢億通科技1月21日發(fā)布的發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)，億通科技此次擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買吳和俊等13名股東合計(jì)持有的華網(wǎng)信息100%股權(quán)。交易標(biāo)的整體作價(jià)12.9億元，其中，現(xiàn)金支付金額為3.26億元，股權(quán)支付金額為9.64億元。
同時(shí)，億通科技擬向不超過5名符合條件的特定對(duì)象非公開發(fā)行股份募集配套資金。總額不超過3.5億元，發(fā)行股份數(shù)量不超過6000萬股，不超過上市公司本次交易前總股本的20%。最終發(fā)行數(shù)量將以最終發(fā)行價(jià)格為依據(jù)。
經(jīng)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2019年8月31日，華網(wǎng)信息資產(chǎn)總額評(píng)估值為6.11億元，增值率為62.28%;負(fù)債總額評(píng)估值為1.36億元;凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)評(píng)估值為4.75億元，增值率為97.43%。
此次收購的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問為一創(chuàng)投行，主辦人為關(guān)偉、王子娟，協(xié)辦人為周俊宇、陳亦超。
億通科技表示，本次交易完成后，在上市公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中預(yù)計(jì)將形成較大金額的商譽(yù)。如果標(biāo)的公司未來經(jīng)營狀況惡化，則存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)上市公司的經(jīng)營業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?/p>
以下為重組問詢函全文：
關(guān)于對(duì)江蘇億通高科技股份有限公司的重組問詢函
創(chuàng)業(yè)板許可類重組問詢函〔2020〕第6號(hào)
江蘇億通高科技股份有限公司董事會(huì)：
2020年1月21日，你公司直通披露了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(報(bào)告書)》(以下簡稱“報(bào)告書”)，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買吳和俊等13名股東合計(jì)持有的杭州華網(wǎng)信息技術(shù)有限公司(以下簡稱“標(biāo)的公司”或“華網(wǎng)信息”)100%股權(quán)，同時(shí)公司擬向不超過5名符合條件的特定對(duì)象非公開發(fā)行股份募集配套資金。我部對(duì)上述披露文件進(jìn)行了形式審查，請(qǐng)從如下方面予以完善：
一、關(guān)于交易方案
1.報(bào)告書顯示，本次交易的對(duì)價(jià)為129，000萬元，吳和俊、寧波梅山保稅港區(qū)華教投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“華教投資”)、杭州臻安投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“臻安投資”)3名交易對(duì)手方承諾標(biāo)的公司2019年至2021年的承諾凈利潤分別不低于10，500萬元、13，000萬元、15，000萬元。
(1)請(qǐng)說明以2019年作為業(yè)績承諾第一期是否合理，是否損害上市公司和中小股東利益。
(2)請(qǐng)結(jié)合標(biāo)的公司各類業(yè)務(wù)在手訂單情況說明業(yè)績承諾設(shè)置的合理性和可實(shí)現(xiàn)性。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表明確意見。
2.報(bào)告書顯示，業(yè)績承諾方補(bǔ)償義務(wù)分為利潤補(bǔ)償及減值補(bǔ)償，利潤補(bǔ)償優(yōu)先以本次交易取得的、尚未出售的股份對(duì)價(jià)進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以自籌現(xiàn)金補(bǔ)償，減值補(bǔ)償未明確補(bǔ)償方式。減值補(bǔ)償與業(yè)績承諾補(bǔ)償合計(jì)不超過標(biāo)的資產(chǎn)交易總對(duì)價(jià)。
(1)根據(jù)報(bào)告書，補(bǔ)償義務(wù)可能超過業(yè)績承諾人所獲對(duì)價(jià)，請(qǐng)核查補(bǔ)償義務(wù)計(jì)算公式是否無誤;并說明在業(yè)績承諾期內(nèi)股份補(bǔ)償不足以覆蓋補(bǔ)償金額的情況下，業(yè)績承諾方是否有能力履行現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)。
(2)請(qǐng)補(bǔ)充披露減值補(bǔ)償?shù)姆绞郊熬唧w實(shí)施安排，補(bǔ)充利潤補(bǔ)償?shù)木唧w實(shí)施安排，包括審議和披露程序、注銷完成期限、現(xiàn)金補(bǔ)償支付期限、履約保障措施等。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師核查并發(fā)表意見。
3.報(bào)告書顯示，上市公司擬向不超過 5名投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金，但本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)不以募集配套資金的成功實(shí)施為前提，如本次募集資金不足或未能實(shí)施完成，公司將以自籌資金的方式解決。請(qǐng)補(bǔ)充說明若最終實(shí)際募集資金數(shù)額低于購買資產(chǎn)現(xiàn)金對(duì)價(jià)，現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分的資金來源及相應(yīng)的支付履約保障措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
4.報(bào)告書顯示，本次交易對(duì)手方中蘭溪勤泰投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“勤泰投資”)屬于私募基金，但尚未在中國證券投資基金協(xié)會(huì)完成備案。請(qǐng)補(bǔ)充披露勤泰投資辦理私募基金備案的進(jìn)展，未完成私募基金備案的原因及對(duì)本次交易的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。
5.報(bào)告書顯示，在觸發(fā)補(bǔ)償義務(wù)時(shí)，利潤補(bǔ)償承諾主體應(yīng)主動(dòng)向證券登記公司申請(qǐng)將其須補(bǔ)償?shù)墓煞輨澽D(zhuǎn)至億通科技董事會(huì)設(shè)立的專門賬戶，由甲方按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定對(duì)該等股份予以注銷。請(qǐng)補(bǔ)充說明上述股份補(bǔ)償安排是否與本次交易所獲股份的12個(gè)月不能轉(zhuǎn)讓的鎖定期存在沖突，是否可能損害上市公司及中小投資者利益。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師發(fā)表意見。
6.報(bào)告書顯示，本次交易完成后，在上市公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中預(yù)計(jì)將形成較大金額的商譽(yù)，存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)補(bǔ)充披露本次交易產(chǎn)生商譽(yù)的具體金額、交易完成后商譽(yù)占上市公司凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)比例，并針對(duì)商譽(yù)減值對(duì)公司業(yè)績的影響進(jìn)行敏感性分析，補(bǔ)充披露擬對(duì)大額商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)采取的應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問發(fā)表意見。
7.請(qǐng)?jiān)趫?bào)告書中補(bǔ)充本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算過程及判斷依據(jù)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師發(fā)表意見。
二、關(guān)于本次交易完成后的整合
8.報(bào)告書顯示，本次交易能夠使上市公司的智能化安防業(yè)務(wù)在華網(wǎng)信息客戶群體中以“平安校園”的重要組成部分進(jìn)行深入推廣，同時(shí)豐富上市公司在教育信息化領(lǐng)域的產(chǎn)品線，橫向拓展上市公司的業(yè)務(wù)范圍。
(1)請(qǐng)補(bǔ)充披露上市公司與標(biāo)的公司主營業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的具體體現(xiàn)，是否具有可行性。
(2)請(qǐng)補(bǔ)充披露本次收購后上市公司與標(biāo)的公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)方面的具體整合計(jì)劃、整合風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的管理控制措施。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問發(fā)表意見。
9.報(bào)告書顯示，本次交易完成后，標(biāo)的公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由上市公司委派。請(qǐng)結(jié)合交易完成后標(biāo)的公司董事會(huì)構(gòu)成、重大事項(xiàng)決策機(jī)制等說明上市公司對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)是否能夠形成有效控制，是否存在失控風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師發(fā)表意見。
10.報(bào)告書顯示，2019年1-8月上市公司凈利潤僅為368.96萬元，標(biāo)的公司同期凈利潤為4，472.78萬元。
(1)請(qǐng)明確本次交易完成后上市公司主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生變更，并結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)補(bǔ)充披露交易完成后上市公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成、未來經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式。
(2)請(qǐng)結(jié)合交易完成后上市公司董事會(huì)席位安排、各方推薦董事及高管情況、控股股東減持意向等進(jìn)一步說明本次交易完成后控股股東穩(wěn)定控制權(quán)的舉措。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師發(fā)表意見。
三、關(guān)于標(biāo)的公司的歷史沿革
11.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司歷史上進(jìn)行了多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
2017年12月標(biāo)的公司進(jìn)行第八次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，估值達(dá)到6億元，較前期股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值大幅增加。同月，標(biāo)的進(jìn)行第五次增資和第九次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，估值由6億元增長至8億元。2019年8月，第十次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，張緒生及華教投資向杭州賦實(shí)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“賦實(shí)投資”)等三家投資機(jī)構(gòu)以整體估值10.38億元轉(zhuǎn)讓共17.58%交易標(biāo)的股權(quán)。
(1)請(qǐng)補(bǔ)充披露2017年12月的第八次股權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的估值較前期大幅增加及同月短期內(nèi)第五次增資及第九次股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值進(jìn)一步大幅增長的原因及合理性，請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
(2)本次交易標(biāo)的整體作價(jià)12.9億元，較2019年8月第十次股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值增值24.28%。請(qǐng)補(bǔ)充第十次股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值過程，結(jié)合兩次評(píng)估的核心參數(shù)、評(píng)估依據(jù)等詳細(xì)說明兩次評(píng)估結(jié)果存在較大差異的原因及合理性，請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
(3)請(qǐng)補(bǔ)充披露賦實(shí)投資等三家投資機(jī)構(gòu)突擊入股的原因，張緒生是否與標(biāo)的公司實(shí)際控制人吳和俊存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，第十次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否為規(guī)避重組上市所做特殊安排。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問及律師發(fā)表意見。
四、關(guān)于標(biāo)的公司基本情況
12.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司 2017 年以來教育信息化營業(yè)收入占比均在50%以上，教育信息化為標(biāo)的公司第一大業(yè)務(wù)。同時(shí)信息化產(chǎn)品拓展至其他行業(yè)政企客戶。請(qǐng)補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的公司教育信息化及非教育信息化項(xiàng)目中標(biāo)、合同簽訂和執(zhí)行情況，包括但不限于項(xiàng)目名稱、合同對(duì)手方名稱及其企業(yè)性質(zhì)、終端客戶名稱、項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)、項(xiàng)目金額、是否提供免費(fèi)后續(xù)升級(jí)維護(hù)服務(wù)、是否設(shè)置使用期限等。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
13.報(bào)告書顯示，信息化業(yè)務(wù)客戶分為業(yè)主方和總包商兩類，分別通過直接招投標(biāo)和協(xié)商合作兩種方式獲得訂單。
(1)請(qǐng)補(bǔ)充披露2017年至今信息化業(yè)務(wù)中來自業(yè)主方和總包商兩類客戶的業(yè)務(wù)收入金額及占比情況。
(2)請(qǐng)補(bǔ)充披露總包商協(xié)商合作模式中業(yè)務(wù)的獲取、建設(shè)、交付及后續(xù)運(yùn)營的具體過程及雙方具體分工，并說明此模式下合同金額如何確定，是否與總包商之間存在收入分成，業(yè)務(wù)獲取過程中是否存在核心業(yè)務(wù)人員依賴。
(3)請(qǐng)補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的公司參與招投標(biāo)及中標(biāo)情況，并結(jié)合前述兩種業(yè)務(wù)模式具體情況說明標(biāo)的公司對(duì)信息化業(yè)務(wù)現(xiàn)有客戶的維系能力和新客戶開發(fā)能力，說明信息化業(yè)務(wù)是否具有可持續(xù)性。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
14.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司2018年凈利潤為9，279.01萬元，較2017年同期增長32.97%，且信息化業(yè)務(wù)及云數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)2018年毛利率均高于2017年及2019年1-8月水平。請(qǐng)補(bǔ)充披露標(biāo)的公司2018年業(yè)績大幅增長及毛利率波動(dòng)較大的原因及合理性，并請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師說明對(duì)標(biāo)的公司業(yè)績真實(shí)性核查的具體情況，包括但不限于核查范圍、核查手段、核查情況及核查結(jié)論。
15.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司子公司浙江華網(wǎng)俊業(yè)科技有限公司(以下簡稱“華網(wǎng)俊業(yè)”)經(jīng)營云數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，主要服務(wù)類型包括存儲(chǔ)計(jì)算服務(wù)及托管型服務(wù)。目前經(jīng)營兩個(gè)機(jī)房，其中溫州機(jī)房為自建，義務(wù)機(jī)房系租賃。
(1)請(qǐng)補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)云數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)中存儲(chǔ)計(jì)算服務(wù)及托管型服務(wù)收入金額及占比，并補(bǔ)充披露各機(jī)房的機(jī)柜數(shù)量、采購帶寬大小、單機(jī)柜月平均銷售單價(jià)及租出數(shù)量、帶寬月平均銷售單價(jià)及租出大小。
(2)請(qǐng)補(bǔ)充披露相關(guān)業(yè)務(wù)合同中對(duì)數(shù)據(jù)丟失或泄露等對(duì)客戶造成損失的賠償責(zé)任如何約定，華網(wǎng)俊業(yè)是否可承受相關(guān)損失風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)有機(jī)房運(yùn)營中是否設(shè)置災(zāi)備保障機(jī)制以應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
16.報(bào)告書顯示，2017年以來浙江地區(qū)收入占比較高，為標(biāo)的公司第一大收入來源地。貴州地區(qū)為2017年及2018年標(biāo)的公司第三大收入來源地，但2019年1-8月貴州地區(qū)收入金額為0。
(1)請(qǐng)補(bǔ)充披露2019年來自貴州地區(qū)的收入大幅下滑的原因。
(2)請(qǐng)說明標(biāo)的公司業(yè)務(wù)是否存在地域依賴風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合標(biāo)的公司市場拓展情況及向其他區(qū)域拓展的可能性、未來發(fā)展規(guī)劃、區(qū)域市場競爭情況、主要客戶的穩(wěn)定性等說明標(biāo)的公司應(yīng)對(duì)地域依賴風(fēng)險(xiǎn)的措施。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
17.請(qǐng)根據(jù)業(yè)務(wù)類型分別補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)前五大客戶情況，包括客戶名稱、主要交易內(nèi)容、交易金額、是否為關(guān)聯(lián)方、應(yīng)收賬款余額及期后回款情況。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問及會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。
18.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司信息化業(yè)務(wù)及云數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)成本中，人工費(fèi)用成本較低，2019年1-8月分別占比為1.79%及1.19%。請(qǐng)結(jié)合標(biāo)的公司成本確認(rèn)原則及業(yè)務(wù)實(shí)施需要補(bǔ)充披露標(biāo)的公司各業(yè)務(wù)成本構(gòu)成中人工費(fèi)用占比較低的原因及合理性，請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問及會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。
19.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司所獲大部分質(zhì)量體系證書將在2020年到期，請(qǐng)補(bǔ)充披露上述質(zhì)量體系證書續(xù)期情況，是否存在不能續(xù)期情形，對(duì)日常經(jīng)營是否存在影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
20.報(bào)告書顯示，截止本報(bào)告書簽署日華網(wǎng)信息及其下屬公司共擁有71項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，其中主要軟件著作權(quán)28項(xiàng)。
(1)請(qǐng)說明上述軟件著作權(quán)的取得方式，是否來自標(biāo)的公司自主研發(fā)，是否存在與第三方共同持有軟件著作權(quán)的情形。
(2)請(qǐng)補(bǔ)充披露主要軟件著作權(quán)的有效期，涉及已到期或?qū)⒁狡诘?，?qǐng)說明到期后對(duì)標(biāo)的業(yè)務(wù)的影響及后續(xù)安排。
(3)報(bào)告書顯示，28項(xiàng)主要軟件著作權(quán)中18項(xiàng)發(fā)表年度為2017年及以前年度，發(fā)表年度在2019年的僅3項(xiàng)。請(qǐng)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入情況、可比公司研發(fā)投入對(duì)比狀況，補(bǔ)充披露標(biāo)的公司研發(fā)能力的可持續(xù)性。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表意見。
21.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司應(yīng)收賬款金額較大，占凈資產(chǎn)比例較高。截至2017年末、2018年末、2019年8月31日，標(biāo)的公司的應(yīng)收賬款金額分別為14，029.83萬元、24，931.08萬元和20，559.97萬元，各期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.54、1.57、0.98，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度呈現(xiàn)下滑趨勢。
(1)請(qǐng)按照業(yè)務(wù)類別分別補(bǔ)充披露結(jié)算模式、一般回款安排及平均回款期限，并按業(yè)務(wù)類別分別披露前五大應(yīng)收賬款客戶名稱，銷售金額、賬齡及期后回款情況。
(2)請(qǐng)結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)以往年度實(shí)際壞賬損失情況、報(bào)告期后回款情況，并對(duì)比同行業(yè)可比公司壞賬計(jì)提政策，補(bǔ)充說明標(biāo)的資產(chǎn)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性，應(yīng)收賬款是否存在可收回風(fēng)險(xiǎn)。
(3)請(qǐng)結(jié)合前述問題對(duì)“重大風(fēng)險(xiǎn)提示”部分中“應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行補(bǔ)充完善。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
22.報(bào)告書顯示，截止2019年8月31日，標(biāo)的公司預(yù)付賬款余額5，279.35萬元，主要系支付給天津有務(wù)信息技術(shù)有限公司2，935.87萬元、舒克(天津)科技有限公司1，305.90萬元、廣州視睿電子科技有限公司153.08萬元。請(qǐng)補(bǔ)充披露上述大額預(yù)付賬款形成原因，相關(guān)預(yù)付安排的商業(yè)合理性，預(yù)付對(duì)象是否為關(guān)聯(lián)方，賬齡情況及期后結(jié)轉(zhuǎn)情況。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。
23.報(bào)告書顯示，交易標(biāo)的所在行業(yè)對(duì)新進(jìn)入者有明顯的技術(shù)壁壘，請(qǐng)結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)開展情況舉例說明行業(yè)新進(jìn)入者面臨的技術(shù)壁壘的具體情況，并結(jié)合標(biāo)的公司在信息化及云數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)的行業(yè)地位、市場份額、主要競爭對(duì)手情況、產(chǎn)品技術(shù)壁壘及可替代風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)“重大風(fēng)險(xiǎn)提示”部分中“市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)”及“毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”補(bǔ)充完善。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問發(fā)表意見。
24.報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司存在核心人員流失風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)補(bǔ)充披露本次交易完成后保持核心管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員穩(wěn)定性的具體措施，上述核心人員的任職期限及競業(yè)禁止相關(guān)安排。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表意見。
五、關(guān)于標(biāo)的公司評(píng)估情況
25.報(bào)告書顯示，本次交易估值中標(biāo)的母公司與其子公司華網(wǎng)俊業(yè)折現(xiàn)率不同，采用分別單獨(dú)評(píng)估的方式進(jìn)行。
(1)請(qǐng)補(bǔ)充披露本次交易各預(yù)測期間對(duì)標(biāo)的母子公司采用不同的折現(xiàn)率的具體預(yù)測依據(jù)及合理性。
(2)結(jié)合可比交易的具體情況，進(jìn)一步補(bǔ)充披露本次交易收益法評(píng)估對(duì)標(biāo)的母子公司折現(xiàn)率選取的合理性。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)明確意見。
26.報(bào)告書顯示，本次交易中對(duì)標(biāo)的公司所有軟件著作權(quán)進(jìn)行重新估值，新增無形資產(chǎn)約1.9億元。請(qǐng)結(jié)合標(biāo)的公司資產(chǎn)報(bào)告期內(nèi)軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)化成果，對(duì)營業(yè)收入的貢獻(xiàn)程度、營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)情況、市場競爭情況等，補(bǔ)充披露預(yù)測期內(nèi)銷售收入、分成率的預(yù)測依據(jù)及未考慮收入貢獻(xiàn)衰減率的合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表意見。
27.報(bào)告書顯示，標(biāo)的母公司所涉教育信息化業(yè)務(wù)及非教育信息化業(yè)務(wù)的收益法評(píng)估過程中，2019年至2022年?duì)I業(yè)收入增長率分別為20%及15%，未來毛利率估值分別為35%及45%。
(1)請(qǐng)結(jié)合信息化業(yè)務(wù)及非教育信息化業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)合同簽訂和執(zhí)行情況，行業(yè)進(jìn)入門檻變化和競爭趨勢等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露標(biāo)的公司收益法評(píng)估中營業(yè)收入增長率的預(yù)測依據(jù)及合理性。
(2)請(qǐng)補(bǔ)充說明收益法估值中未來毛利率持續(xù)保持較高水平的合理性，公司對(duì)未來行業(yè)競爭加劇及可能出現(xiàn)的毛利率下滑擬采取的應(yīng)對(duì)措施。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
請(qǐng)你公司就上述問題做出書面說明，并在2月17日前將有關(guān)說明材料報(bào)送我部。
特此函告
深圳證券交易所
創(chuàng)業(yè)板公司管理部
2020年2月10日
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