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近日，“潮玩第一股”泡泡瑪特披露2022年第一季度運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。公告顯示，該季度泡泡瑪特整體零售收入同比增長(zhǎng)65%-70%，各渠道業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至發(fā)稿，泡泡瑪特每股報(bào)收36.2港元，漲幅達(dá)6.47%，總市值507億港元。但較2021年2月17日盤中觸達(dá)的107.418港元，股價(jià)下跌了66.3%。作為近幾年崛起的盲盒經(jīng)濟(jì)的龍頭企業(yè)，泡泡瑪特備受95后、00后等Z世代關(guān)注，但與此同時(shí)，社會(huì)上對(duì)于“盲盒經(jīng)濟(jì)”價(jià)格虛高、質(zhì)量瑕疵、二手炒作、“割韭菜”“智商稅”等問(wèn)題也時(shí)有詬病，盲盒的熱火能燒多久呢?

一問(wèn)：“潮玩第一股”靠啥逆勢(shì)增長(zhǎng)?

近日，羊城晚報(bào)記者來(lái)到了位于廣州市天河區(qū)的天環(huán)廣場(chǎng)，泡泡瑪特的店面位置非常顯眼，記者發(fā)現(xiàn)，店鋪里人聲鼎沸，一群年輕人在挑選盲盒，他們時(shí)不時(shí)還拿起盲盒搖一搖，聽(tīng)聽(tīng)里面的聲音來(lái)猜測(cè)是否是心儀的隱藏款。柜臺(tái)上擺放的盲盒品類五花八門各式各樣，單個(gè)售價(jià)從幾十到近百元不等，其中泡泡瑪特的獨(dú)家IP Molly備受熱捧。一位在挑選商品的中學(xué)生告訴記者，身邊的好朋友和同學(xué)都會(huì)收集盲盒，她自己很喜歡Molly和一些動(dòng)漫人物，所以買了不同主題來(lái)收藏。據(jù)工作人員介紹，節(jié)假日的時(shí)候，店里的生意都還不錯(cuò)，顧客主要是年輕人為主。

由于擁有眾多Z世代的擁躉，在疫情反復(fù)的大背景下，泡泡瑪特依舊實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)增。 從各渠道業(yè)績(jī)具體來(lái)看，今年第一季度其零售店收入同比增長(zhǎng)75%-80%;抽盒機(jī)收入同比增長(zhǎng)115%-120%;電商平臺(tái)及其他線上平臺(tái)同比增長(zhǎng)65%-70%，其中天貓旗艦店增長(zhǎng)60%-65%，京東旗艦店增長(zhǎng)105%-110%。機(jī)器人商店?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)5%-10%;批發(fā)及其他渠道營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25%-30%。此外，在不久前披露的2021年業(yè)績(jī)公告中，其2021年總營(yíng)收為44.91億元，同比增長(zhǎng)78.7%;經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)10.02億元，同比增長(zhǎng)69.6%。

艾媒咨詢方面認(rèn)為，盲盒里面通常裝的多為動(dòng)漫、影視IP形象實(shí)體，或者設(shè)計(jì)師單獨(dú)設(shè)計(jì)出來(lái)的玩偶，并多以系列推出。但由于有些產(chǎn)品盒子上沒(méi)有標(biāo)注，消費(fèi)者只有購(gòu)買打開(kāi)后才知道抽中的產(chǎn)品，所以命名為“盲盒”。這種不確定的刺激造就了盲盒的吸引力，成為年輕人娛樂(lè)、交流、交換以及購(gòu)買的載體，并成為用戶社交傳播的熱點(diǎn)話題，因而盲盒兼具驚喜和社交屬性。此外，盲盒還具有精神慰藉和收藏等屬性。盲盒具備的屬性之多使之超越了休閑玩具的范疇，占據(jù)著年輕群體的驚喜經(jīng)濟(jì)、孤獨(dú)經(jīng)濟(jì)、社交經(jīng)濟(jì)等。

二問(wèn)：盲盒消費(fèi)為何吸引基金大佬?

盲盒新消費(fèi)的現(xiàn)象也引起了公募基金的注意。4月22日，“公募一哥”易方達(dá)基金經(jīng)理張坤在管的4只基金都發(fā)布了2022年一季報(bào)。值得一提的是，張坤的前十大重倉(cāng)股中，泡泡瑪特獲得大幅度加倉(cāng)并挺進(jìn)前十。從張坤的持股信息來(lái)看，泡泡瑪特首次出現(xiàn)在易方達(dá)亞洲精選的前十大重倉(cāng)股中，持股比例單季度增加87.5%。人們不禁會(huì)問(wèn)，張坤到底看中了其什么呢?

有盲盒交易數(shù)據(jù)顯示，2021年全年“十大熱門IP”排行榜單中，來(lái)自泡泡瑪特的IP占據(jù)了7席，合計(jì)交易份額超過(guò)50%。中信建投證券傳媒首席分析師楊艾莉認(rèn)為，從賽道層面來(lái)看，市場(chǎng)需求及潮玩行業(yè)規(guī)模本身仍在快速增長(zhǎng)。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2021年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模345億，同比增長(zhǎng)39%，其中最主要的盲盒品類規(guī)模為97億，同比高增83%。而且第二增長(zhǎng)曲線逐漸清晰，泡泡瑪特在海外加大自營(yíng)門店開(kāi)設(shè)，直接觸達(dá)海外用戶。記者了解到，4月22日，泡泡瑪特大洋洲首店在新西蘭正式開(kāi)業(yè)。此前1月，其英國(guó)倫敦店開(kāi)業(yè)。據(jù)悉，目前其位于日本、韓國(guó)、澳大利亞、美國(guó)等地的門店也在緊鑼密鼓地籌備中。

三問(wèn)：“盲盒經(jīng)濟(jì)”背后是“韭菜生意”?

雖然從數(shù)據(jù)來(lái)看，成績(jī)單還不錯(cuò)，但是，泡泡瑪特火熱的背后，盲盒也遭到不少詬病。比如，價(jià)值做工只有30元的一個(gè)產(chǎn)品，在盲盒二手市場(chǎng)能炒到七八百元。今年央視315晚會(huì)就批評(píng)稱，今年年初，肯德基、泡泡瑪特聯(lián)合推出盲盒套餐，要想集齊整套玩偶，至少需要購(gòu)買6份套餐，而其中稀有隱藏款出現(xiàn)概率是1：72。有人不惜一次性斥資10494元購(gòu)買106份套餐。

中消協(xié)還為此發(fā)文稱，肯德基作為食品經(jīng)營(yíng)者，利用限量款盲盒銷售手段，誘導(dǎo)并縱容消費(fèi)者不理性超量購(gòu)買食品套餐，有悖公序良俗和法律精神。

被曝光后，泡泡瑪特回應(yīng)稱，已經(jīng)在第一時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，在未來(lái)與食品行業(yè)的授權(quán)合作中，全部暫停定制盲盒業(yè)務(wù)，以杜絕可能的食品浪費(fèi)。

而天眼查APP顯示，近日，天津泡泡瑪特文化傳播有限公司因不正當(dāng)有獎(jiǎng)銷售被罰款5萬(wàn)元。不久前，該公司因促銷沒(méi)有公示獎(jiǎng)品的獲得概率和獎(jiǎng)品數(shù)量，還被天津市濱海新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款5萬(wàn)元。

此外，盲盒隱藏款的開(kāi)箱玩法令消費(fèi)者上癮。有消費(fèi)者坦言抽到隱藏款的概率非常低，但還是不惜投入重金購(gòu)買。有觀點(diǎn)認(rèn)為，盲盒產(chǎn)品帶有“博彩”性質(zhì)，一些價(jià)格虛高的產(chǎn)品帶有“割韭菜”嫌疑，不少青少年群體交了很高的“智商稅”。

中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)還指出，一些不法商家利用盲盒銷售臨期商品或假冒偽劣產(chǎn)品，以珍藏、稀有、限量等名義誘導(dǎo)未成年人沖動(dòng)消費(fèi)，商家拒不承擔(dān)盲盒商品的售后責(zé)任等問(wèn)題。

監(jiān)管層也注意到了盲盒市場(chǎng)的亂象。今年一月，上海市率先出臺(tái)了《上海市盲盒經(jīng)營(yíng)活動(dòng)合規(guī)指引》，規(guī)定盲盒經(jīng)營(yíng)者不得向8周歲以下的未成年人銷售盲盒。而向8周歲以上未成年銷售盲盒商品時(shí)，應(yīng)通過(guò)銷售現(xiàn)場(chǎng)詢問(wèn)或網(wǎng)絡(luò)身份識(shí)別等線上線下聯(lián)合方式，確認(rèn)已取得相關(guān)監(jiān)護(hù)人的同意。(記者 林曦 實(shí)習(xí)生 潘桂怡)