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文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

“這是新能源大爆炸的第299篇原創(chuàng)文章”

前幾天光伏行業(yè)商業(yè)模式的探討的文章，引起了很大的討論，今天來(lái)做個(gè)補(bǔ)充?！豆夥鋵?shí)是個(gè)垃圾行業(yè)！》

先說(shuō)一下，個(gè)人是非常歡迎這種討論的，咱們每個(gè)人的思維見識(shí)都有短板，充分的探討可以完善彼此的認(rèn)知缺陷，尤其歡迎有不一樣的聲音出來(lái)。

但咱們要對(duì)事不對(duì)人，別動(dòng)不動(dòng)就爆粗，或者陰謀論，就覺(jué)得我看好一個(gè)行業(yè)是因?yàn)槲页钟?，不看好一個(gè)行業(yè)，是因?yàn)橘u了持倉(cāng)。

leo的格局不至于如此，請(qǐng)大家相信。

新能源行業(yè)的倉(cāng)位沒(méi)有動(dòng)，此前也剖析過(guò)：看好下半年有一波機(jī)會(huì)，leo會(huì)堅(jiān)定的拿著的，之所以前幾天追了一點(diǎn)地產(chǎn)股，完全是做短線博弈的，事實(shí)上賺了十幾個(gè)點(diǎn)后就出掉了，這點(diǎn)倉(cāng)位就是純粹的解決手癢問(wèn)題的，隨時(shí)會(huì)買進(jìn)賣出的。

不只是近期，平時(shí)有空的時(shí)候，leo都會(huì)拿一些倉(cāng)位去做一些短線操作，老股民應(yīng)該就能理解，過(guò)把癮，做短線的刺激程度可不是中長(zhǎng)線可比的，當(dāng)然了，主倉(cāng)位在新能源的長(zhǎng)線持有上。

個(gè)人認(rèn)為光伏行業(yè)屬于比較差的行業(yè)跟個(gè)人的持倉(cāng)沒(méi)有任何關(guān)系。

01什么是好行業(yè)？什么是壞行業(yè)？

這個(gè)問(wèn)題有點(diǎn)類似：什么樣的工作才是好工作？

錢多事少離家近，那肯定是好工作，只要這個(gè)工作是可以干長(zhǎng)期或者比較長(zhǎng)的一段時(shí)間的，反過(guò)來(lái)，錢少事多離家還遠(yuǎn)，就是比較差的工作了，除非后面可以升職加薪。

類似的道理，賺錢容易的行業(yè)就是好行業(yè)，賺錢很難的行業(yè)就很難是好行業(yè)。

忽略二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)因素，還原到公司股東的身份上，就很容易明白這一點(diǎn)：賺錢容易的行業(yè)，那么行業(yè)里的企業(yè)就比較容易賺錢，也就越有機(jī)會(huì)為股東創(chuàng)造分紅。

有一點(diǎn)要清楚的是：就跟一個(gè)工作的好壞是基于求職者而言的，同樣的，咱們看一個(gè)行業(yè)是不是好行業(yè)，也是基于投資者的視角的。

凡是越容易為投資人創(chuàng)造回報(bào)的行業(yè)就是好行業(yè)，越容易為股東創(chuàng)造回報(bào)的公司就是好公司，而且要越賺越多那種，也就是行業(yè)具有成長(zhǎng)性。

就像白酒是公認(rèn)的好行業(yè)，因?yàn)檫@行業(yè)實(shí)在太暴利了，行業(yè)本質(zhì)是賣糧食加水，只是疊加幾千年的白酒文化屬性后，就賣的死貴死貴的，行業(yè)普遍毛利率都有60％以上，像茅臺(tái)疊加了金融屬性后，毛利率甚至超過(guò)90％ 。

隨著電商的高度發(fā)展，原來(lái)分散的白酒格局也逐漸變成巨頭們的市場(chǎng)，消費(fèi)者的選擇越來(lái)越少，它們牢牢掌控了定價(jià)權(quán)，又不斷的蠶食了小白酒企業(yè)的市場(chǎng)，高利潤(rùn)得以持續(xù)。關(guān)鍵他們也不需要搞什么研發(fā)，只需要鋪好渠道，然后就是砸廣告把品牌樹立起來(lái)，不斷加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

白色家電行業(yè)其實(shí)也是類似的邏輯，市場(chǎng)空間足夠大，技術(shù)含量沒(méi)有很高，也沒(méi)有頻繁的技術(shù)變革，最終就是比拼規(guī)模、人力成本、管理能力等，對(duì)于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)有優(yōu)勢(shì)，所以白酒和白色家電板塊都是牛股輩出的行業(yè)。

總的來(lái)說(shuō)，消費(fèi)行業(yè)大體都是這樣子的，技術(shù)含量普遍不會(huì)很高，技術(shù)變革不頻繁，比拼的是渠道、品牌和規(guī)模，這就是為什么從全球范圍看，消費(fèi)行業(yè)都是出長(zhǎng)線牛股最多的行業(yè)。

02鈔能力顛覆傳統(tǒng)邊界

科技行業(yè)由于技術(shù)含量比較高，技術(shù)變革也比較頻繁，甚至是顛覆性的技術(shù)變革，所以巨頭們?yōu)榱藨?yīng)對(duì)可能性的顛覆，只能被迫不斷砸錢砸研發(fā)，以保證自己在技術(shù)上的優(yōu)先，避免自己被新技術(shù)顛覆。

假如這些公司不是上市公司，股份也不能隨便轉(zhuǎn)讓，成為科技公司的股東，大概率就會(huì)很煎熬，這些公司看著熱熱鬧鬧的，但賺到的錢都要花掉，就很難給股東進(jìn)行分紅了。

好在資本大發(fā)展時(shí)代，確實(shí)是很大程度上改變了好行業(yè)和差行業(yè)的界限。

一方面，雖然科技行業(yè)需要持續(xù)的砸錢搞研發(fā)或者搶市場(chǎng)，前期的時(shí)候很難給股東創(chuàng)造什么利潤(rùn)，但成長(zhǎng)性足夠快的時(shí)候，資本市場(chǎng)愿意為這種行為買單。

不只是上市變得容易，二級(jí)市場(chǎng)也愿意為了企業(yè)未來(lái)可能的豐厚利潤(rùn)買單，只要你能證明自己的發(fā)展?jié)摿?。這一點(diǎn)在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是最明顯的。

也就是行業(yè)技術(shù)變革比較頻繁，但投資人卻可以通過(guò)資本市場(chǎng)快速的得到回報(bào)，也可以算是好行業(yè)，畢竟前面咱們也說(shuō)了，一個(gè)行業(yè)好還是不好，關(guān)鍵是對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，賺錢容不容易而言。

其次，正是由于資本的力量，科技行業(yè)里的巨頭開始利用鈔能力去抵抗行業(yè)可能的技術(shù)變革。

它們不斷的砸錢搞研發(fā)，而且還可以不斷的砸錢搞并購(gòu)，把擁有潛力的創(chuàng)業(yè)公司，甚至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都買下來(lái)，如果創(chuàng)業(yè)不愿意被收購(gòu)，它們就用自己的實(shí)力，想辦法扼殺你。

由于這些科技巨頭普遍都有一些非常賺錢的業(yè)務(wù)，或者擁有持續(xù)的現(xiàn)金流，資本市場(chǎng)非常吃它們那一套，它們反過(guò)來(lái)可以利用資本市場(chǎng)獲得足夠多足夠便宜的資本，不斷鞏固自身的鈔能力。

其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，單從行業(yè)屬性而言，也屬于技術(shù)變革比較頻繁的，但因?yàn)橘Y本的力量加持，巨頭的實(shí)力越來(lái)越強(qiáng)大，加上互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)可以做到邊際成本無(wú)限逼近于0的優(yōu)勢(shì)，天然無(wú)限擴(kuò)張和壟斷的能力，于是先發(fā)者的優(yōu)勢(shì)得以累加。

光伏現(xiàn)在其實(shí)也是也有望進(jìn)入這樣的模式。

03光伏行業(yè)正在發(fā)生大變化

就像前幾天的文章里說(shuō)明的一樣，光伏行業(yè)開始發(fā)生了一些根本性變化，行業(yè)進(jìn)入了平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，而這將帶來(lái)兩大好處。

第一，有望擺脫周期性，成長(zhǎng)性將會(huì)凸顯，上市更容易，又進(jìn)一步加快了企業(yè)的發(fā)展，行業(yè)整體發(fā)展加快，投資回報(bào)也有望來(lái)的更快。

其次，發(fā)展速度起來(lái)后，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)也會(huì)更加追捧，有望獲得更高的估值，投資人有望在二級(jí)市場(chǎng)上更容易獲得回報(bào)，就跟其他科技股一樣。

第三，平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨后，行業(yè)巨頭就擁有了源源不斷的現(xiàn)金流，它也開始擁有鈔能力了，就像互聯(lián)網(wǎng)巨頭或者其他的巨頭一樣，就可以不斷砸研發(fā)，砸規(guī)模，搞并購(gòu)，鞏固自身的實(shí)力，最大限度避免被技術(shù)的變革給顛覆了。

除此之外，上次文章的評(píng)論互動(dòng)也說(shuō)了，雖然科技行業(yè)的變革是比較頻繁的，但是一般來(lái)說(shuō)，重大的技術(shù)變革至少也要幾年，甚至有可能十幾年，幾十年都有可能，對(duì)絕大多數(shù)個(gè)人投資者而言，其實(shí)影響沒(méi)有太大，畢竟不是人人都會(huì)拿一個(gè)公司十幾年那種。

當(dāng)然了，不管怎么說(shuō)，面對(duì)頻繁的技術(shù)變革，對(duì)于行業(yè)里的企業(yè)壓力都是很大的，這是科技行業(yè)避免不了的，就比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，強(qiáng)如BAT，百度沒(méi)有跟上時(shí)代，已經(jīng)掉隊(duì)了，現(xiàn)在就看無(wú)人駕駛時(shí)代能不能打翻身仗了，阿里也面對(duì)京東、拼多多，乃至現(xiàn)在的直播電商的巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力，騰訊也面臨字節(jié)跳動(dòng)的瘋狂用戶市場(chǎng)的侵蝕。

理論上，萬(wàn)事萬(wàn)物皆有周期，無(wú)非周期性長(zhǎng)短而已，有些長(zhǎng)一些，有些短一些，而科技行業(yè)的周期性確實(shí)短一些。

原文標(biāo)題:光伏行業(yè)正在發(fā)生大變化，行業(yè)根本屬性逐步被顛覆