從人類發(fā)展的動機(jī)和市場的自然演化進(jìn)程來看，信用貨幣制度過渡到價值貨幣制度，區(qū)塊鏈過渡到價值鏈，是人類市場發(fā)展的一種必然結(jié)果，這是貨幣回歸價值尺度功能的必然要求，也是治理信用貨幣所產(chǎn)生的貨幣霸權(quán)、金融泡沫、金融危機(jī)等各種弊端的必然要求。
核心觀點
鄒平座 徐藝軒
(資料圖)
全球信用貨幣制度問題越來越突出
人類貨幣制度的發(fā)展，總體上經(jīng)歷了三個階段：第一個階段是商品貨幣階段。第二個階段是信用貨幣時代，信用本位制時代又分為四個時期：一是早期的金匯兌本位制，二是美元主導(dǎo)的世界貨幣體系——布雷頓森林體系，三是牙買加協(xié)議確定的一籃子貨幣體系，四是現(xiàn)在正處于數(shù)字貨幣與信用貨幣交叉使用的一個初步時代。第三個階段是價值本位制的貨幣制度。貨幣的主要功能是度量價值，并在此基礎(chǔ)上形成流通、支付等各種功能。
從信用本位制過渡到價值本位制，是因為信用貨幣具有很多問題，而且這些問題越來越突出。
第一個問題是各國央行競爭性增發(fā)貨幣，導(dǎo)致通貨膨脹日益嚴(yán)重，這實際上形成了對實體和人民的剝奪。資本主義的國家政府通過信用貨幣的發(fā)行，使貨幣數(shù)量增加，不斷向人民征收鑄幣稅。而且，政府動用強(qiáng)大的國家機(jī)器，不斷強(qiáng)化信用制度。
第二個問題是信用貨幣的發(fā)行是建立在國家信用基礎(chǔ)上，經(jīng)過2008年國際金融危機(jī)和2020年疫情全球大流行，目前各國央行主要是通過貨幣發(fā)行來化解危機(jī)，這就導(dǎo)致通貨膨脹日益嚴(yán)重。貨幣開始向虛擬化和泡沫化方向發(fā)展，成為金融危機(jī)的根源。
第三個問題是貨幣的無序競爭，正在擾亂世界貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的秩序。大量的資源和資金投向貨幣炒作，既不再創(chuàng)造價值，也不再為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。這種貨幣與金融的異化，是資本主義市場長期驅(qū)動的結(jié)果。在世界貨幣與金融市場上，已經(jīng)有相當(dāng)一部分資金游離出生產(chǎn)體系，不再承擔(dān)生產(chǎn)流通和管理風(fēng)險的功能。原來創(chuàng)造期權(quán)與期貨，包括一些金融衍生品，都是為了管理與化解風(fēng)險，提前發(fā)現(xiàn)與管理價值。但這些工具被一些利益集團(tuán)作為投機(jī)、炒作與獲得超額利潤的工具。
第四個問題是由于貨幣壟斷和貨幣霸權(quán)，使信用貨幣成為一些國家掠奪其他國家的工具。典型案例就是美元霸權(quán)。美國通過美元的利率與數(shù)量，控制著全球的貨幣市場，并用這種貨幣制度轉(zhuǎn)嫁本國的通貨膨脹和金融危機(jī)，使世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了強(qiáng)者愈強(qiáng)弱者愈弱的“剪刀差”，讓世界經(jīng)濟(jì)更加不平衡，也更加不公平。
第五個問題是在信用貨幣制度下，金融與經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險不斷加大，醞釀著巨大的風(fēng)險和危機(jī)。這種貨幣制度，實際上嚴(yán)重影響著世界經(jīng)濟(jì)的效率和結(jié)構(gòu)。創(chuàng)造價值的人為發(fā)行貨幣的人服務(wù)，本來就是一種不平等的制度。這會影響全球經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展，同時，給實體經(jīng)濟(jì)也造成嚴(yán)重的傷害和打擊，以至于很多實體企業(yè)與制造企業(yè)轉(zhuǎn)向金融業(yè)，轉(zhuǎn)向貨幣的炒作方向。
信用貨幣產(chǎn)生了一種不公正的、不公平的分配制度后，嚴(yán)重影響人們創(chuàng)造價值的積極性。在整體上，使人創(chuàng)造價值的動能逐步衰減。所以，信用貨幣制度從風(fēng)險上、效率上、公平上和職能上來看，需要進(jìn)行改革和創(chuàng)新。
價值本位貨幣是未來世界數(shù)字貨幣的發(fā)展方向
由于信用貨幣存在各種問題，在本世紀(jì)初，產(chǎn)生了各種形式的“數(shù)字貨幣”，出現(xiàn)了數(shù)字貨幣與信用貨幣并存的局面。各國央行大力發(fā)展和培育自己的數(shù)字貨幣，如美國的穩(wěn)定幣和中國的數(shù)字人民幣。
傳統(tǒng)貨幣的職能是價值尺度、流通手段、支付手段、儲藏手段和世界貨幣。從這五大職能來看，數(shù)字貨幣的產(chǎn)生具有它的必要性和可能性。貨幣的價值尺度職能主要是指貨幣發(fā)現(xiàn)價值、計量價值的功能。貨幣是為價值而生，也是度量價值的重要手段。
但是在信用本位制下，貨幣的價值尺度功能逐步弱化。貨幣匯率波動劇烈，個別發(fā)達(dá)國家通過壟斷貨幣來壟斷世界貿(mào)易。像美元已成為美國金融霸權(quán)的工具，其作為價值尺度功能正逐步喪失。弱貨幣國家的貨幣，如一些國家的貨幣正在逐步喪失價值尺度功能，以至于有些非洲國家的央行正在考慮創(chuàng)造自己的數(shù)字貨幣，比如中非共和國于2022年4月27日正式將比特幣作為國家的法定貨幣。
數(shù)字貨幣總體的發(fā)展階段目前主要以比特幣、以太坊等為主，近期經(jīng)歷了劇烈下跌，下跌的過程也是淘汰的過程，僅僅以一種技術(shù)和算力作為價值尺度，是不可行的。因為貨幣作為價值尺度，它必須在信息技術(shù)基礎(chǔ)上，加上一個穩(wěn)定的、全球共識的貨幣錨。而價值是對人的有用性，是對人有用的信息。貨幣的價值基礎(chǔ)必須建立在價值概念基本的職能之上。信用貨幣，包括商品本位幣，它出現(xiàn)問題主要的原因，是它脫離了價值本身。
效用價值論從商品出發(fā)來定義價值，反映了在商品本位制下，貨幣作為價值尺度的主觀性和主要弊病。商品本位制由于當(dāng)時的信息不對稱不充分等問題，人往往感覺某樣商品好，但是它對人的作用，不一定是最好。這就是感覺的秩序與自然的秩序發(fā)生背離，真實的效用與感覺的效用發(fā)生背離。此處真實的效用實際上就是人的感覺秩序與自然秩序的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一。
基于“人的價值+區(qū)塊鏈+納什均衡”的算法，建立了價值計量模型，是未來世界數(shù)字貨幣的發(fā)展方向。主要原因有以下幾點。
第一，價值的本質(zhì)是對人的有用性。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)下，由于信息可以轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)，可以在區(qū)塊鏈當(dāng)中進(jìn)行獨立核算，所以這個邏輯使我們能夠計量每個人的價值，讓價值本位制在技術(shù)上得以成立。
第二，價值本位制能夠解決信用貨幣若干問題。價值鏈所建立的人的價值，所確立的價值本位制的數(shù)字貨幣思路與技術(shù)，是建立在以每個人為中心的數(shù)字體系上。就是說未來的數(shù)字貨幣是基于人的價值的，以個人為中心的，發(fā)行的一種數(shù)字貨幣。這種數(shù)字貨幣，由個人的勞動數(shù)量和質(zhì)量作為質(zhì)押，它是安全可靠的。
第三，價值本位制下的數(shù)字貨幣，使價值回歸到它的本身，讓價值尺度與價值一體化，不會出現(xiàn)通貨膨脹和通貨緊縮這些經(jīng)濟(jì)問題，這對于治理經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)是重要的工具。
第四，價值本位制下的數(shù)字貨幣，能夠創(chuàng)造價值，使貨幣的職能進(jìn)一步地擴(kuò)充。貨幣的創(chuàng)造過程就是價值的創(chuàng)造過程，這樣就賦予中央銀行、商業(yè)銀行、金融體系回到實體經(jīng)濟(jì)，為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，金融體系也成為價值創(chuàng)造的一部分。在這種制度下，中央銀行主要托管所在國家和地區(qū)的人的價值，并制定相關(guān)的規(guī)則和制度。個人通過個人時值的發(fā)行，實際上就是一種生產(chǎn)行為，因為當(dāng)個人出售這個時值的時候，是一種生產(chǎn)行為和服務(wù)行為，同時時值的發(fā)行本身也是生產(chǎn)過程。商業(yè)銀行通過經(jīng)紀(jì)、代理價值管理和創(chuàng)設(shè)經(jīng)濟(jì)人的體系，這實際上是一個發(fā)現(xiàn)價值的過程，使信息不斷充分、不斷對稱，形成了一種價值創(chuàng)造和價值管理的機(jī)制。在這種貨幣制度下，貨幣具有了價值的發(fā)現(xiàn)、價值的管理、價值的實現(xiàn)和價值的創(chuàng)造四大功能，即新的貨幣制度增加了四種貨幣職能。這些職能通過數(shù)字經(jīng)濟(jì)又進(jìn)一步優(yōu)化了原有的貨幣五大功能。
第五，價值本位制是一個公平的、有效率的貨幣制度。在價值本位制下，生命時間對于每一個人都是公平的，每個人憑借對社會的貢獻(xiàn)取得價值，它是一種公平的制度。在這種制度下，國家與國家之間不再存在劇烈的貨幣競爭，而是互相協(xié)調(diào)的實現(xiàn)本國的人民的價值最大化。
綜上所說，貨幣在經(jīng)歷數(shù)字貨幣與信用貨幣并存時代以后，必然向價值本位制的貨幣制度轉(zhuǎn)換，這是歷史發(fā)展的必然。在未來的發(fā)展中，人的價值管理將成為最重要的產(chǎn)業(yè)。像抖音、推特這些管理人的價值的平臺，發(fā)展的空間巨大。
基于元宇宙概念，使人的價值本位制的數(shù)字貨幣的運營過程更加場景化、具體化、現(xiàn)實化。元宇宙是建立在互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)智能化等現(xiàn)代信息技術(shù)基礎(chǔ)上的新的信息空間，這是一個新的世界。元宇宙的產(chǎn)生、發(fā)展和運作，必須與價值掛鉤。首先人類用它必須具有價值，元宇宙運作的目標(biāo)變量也是價值。如果元宇宙當(dāng)中沒有價值函數(shù)，那么元宇宙就失去了對人存在的意義。在元宇宙體系下，價值的“三空間模型”會得到更加具體的體現(xiàn)。元宇宙是一個全新的價值世界，很多人的懷疑與遲疑，都會使他個人失去一個新的創(chuàng)造價值的機(jī)會。
未來，區(qū)塊鏈會向價值鏈轉(zhuǎn)化，信用本位制貨幣會向價值本位制貨幣轉(zhuǎn)換。這是貨幣回歸價值尺度功能的必然要求，也是治理信用貨幣所產(chǎn)生的貨幣霸權(quán)、金融泡沫、金融危機(jī)等各種弊端的必然要求。就像“金銀天然不是貨幣，但是貨幣天然是金銀”一樣，人的價值天然是貨幣，貨幣天然也是人的價值。此話看似矛盾，但商品天然確實不是貨幣，也并不是價值本身。在效用價值論的背景下，商品對于人的作用往往是間接的感官，甚至在信息不對稱的情況下，商品的價值與人的價值會背離，感覺的秩序與自然的秩序也會背離。
區(qū)塊鏈過渡到價值鏈，就是在區(qū)塊鏈原有的功能基礎(chǔ)上的創(chuàng)新與發(fā)展，而非否定。價值鏈繼承了區(qū)塊鏈的去中心化、去信任化、共識機(jī)制、共識算法、超級賬戶（分布式賬戶）、密碼技術(shù)、智能合約等一系列技術(shù)，但是在具體的算法上，用納什算法取代哈希算法，是非常有意義的。因為哈希算法主要是側(cè)重于對計算機(jī)算力的核算，計算機(jī)的算力并不能反映價值本身，而納什算法是基于人的價值最大化規(guī)律選擇的最優(yōu)策略的組合。所以，從人類發(fā)展的動機(jī)和市場的自然演化進(jìn)程來看，信用貨幣制度過渡到價值貨幣制度，區(qū)塊鏈過渡到價值鏈，是人類市場發(fā)展的一種必然結(jié)果。
價值本位制下的國際貿(mào)易體系和貨幣體系的形成和發(fā)展
在全球價值公鏈的形成與發(fā)展中，運行價值鏈?zhǔn)歉鱾€國家提高勞動價值，發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要工具。中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過改革開放40多年的數(shù)量型擴(kuò)張以后，勞動力的數(shù)量紅利趨于平緩，但是中國勞動力的質(zhì)量紅利，仍然潛力巨大。只要中國人的人均價值等于美國人的人均價值，中國的經(jīng)濟(jì)總量就是美國的3至4倍。所以發(fā)展價值鏈，以及價值鏈基礎(chǔ)上的數(shù)字貨幣，對于中國未來提高發(fā)展質(zhì)量，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，有十分重要的意義。
現(xiàn)階段，我們已經(jīng)看到了價值鏈的曙光，比如在股份制當(dāng)中多層次股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置，本質(zhì)上是把普通員工、科技人員和管理人員的價值進(jìn)行了提升。進(jìn)一步發(fā)展到通證經(jīng)濟(jì)時代，通證將成為企業(yè)分配的重要形式。從商品經(jīng)濟(jì)向數(shù)字經(jīng)濟(jì)過渡的過程中，資本市場的股份制經(jīng)濟(jì)也會向通證制經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。通證制經(jīng)濟(jì)也分為消費端的通證制經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)端的通證制經(jīng)濟(jì)。在消費端的通證制經(jīng)濟(jì)，主要是消費者數(shù)據(jù)、投資者數(shù)據(jù)形成的個人價值的數(shù)字憑證。在生產(chǎn)端，企業(yè)的利潤除了向投資人進(jìn)行分配以外，通過通證也向普通員工、科技人員、管理者和消費者進(jìn)行分配。
現(xiàn)在社會上存在很多消費積分，這些消費積分實際上就是一種消費數(shù)據(jù)通證，只要它的分配機(jī)制設(shè)置合理、算法科學(xué)，這種通證的發(fā)展是有空間的，但要防止各種利用虛無的通證算法和招搖撞騙的經(jīng)濟(jì)活動。像抖音、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)平臺，本身也包含了人的價值管理的重要內(nèi)容。抖音使人的價值在一個平臺得以展示，甚至通過網(wǎng)紅來銷售產(chǎn)品、獲得個人利益，實際上就是一種個人價值時值的場景化銷售。拼多多通過人與人之間的共享和聯(lián)系、數(shù)據(jù)的整合，形成新的購買能力，也是人的價值管理的一個重要方面。
全球價值公鏈?zhǔn)峭ㄟ^價值鏈各種平臺的互動，最終匯溪成流，形成世界共識機(jī)制。這不是通過行政命令，或者某些強(qiáng)制性手段能夠完成的。在全球價值公鏈基礎(chǔ)上，建立新的國際貨幣體系，簡稱價值鏈數(shù)字貨幣體系，對于全世界各國來說，比現(xiàn)有的信用貨幣制度會更加公平和有效率。它將改變美元長期的霸權(quán)地位，提升欠發(fā)達(dá)國家和落后國家的勞動力的質(zhì)量和水平，使這些勞動力擺脫原有的國際貨幣制度和經(jīng)濟(jì)制度的約束，參與全球公平競爭。
通過納什算法和信息迭代，價值鏈將發(fā)現(xiàn)更多人的價值，使人的價值以較快的速度增長。同時，尊重人的自由選擇，使全球貨幣制度將更加合理、公平和有效率。
在價值鏈算法當(dāng)中，價值交易的模型是求解各方的最優(yōu)策略，實現(xiàn)價值最大化。人的價值在交易中不斷被提升，通過價值函數(shù)的共享性，又會進(jìn)一步放大。在現(xiàn)有的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，人的價值浪費嚴(yán)重，很多人從事并不創(chuàng)造價值的活動，甚至是負(fù)價值的活動。如何通過價值鏈?zhǔn)谷说膬r值得以提高，是解決目前全球經(jīng)濟(jì)治理中若干問題的重要渠道和方法。
所以，建立世界經(jīng)濟(jì)命運共同體，需要在全球價值鏈的基礎(chǔ)上，建立公鏈，實現(xiàn)以人民為中心的發(fā)展思路，提高勞動生產(chǎn)率。這也正是中國式現(xiàn)代化的重要內(nèi)容。
全球價值公鏈?zhǔn)窃诟髀?lián)盟鏈的基礎(chǔ)上，通過一種共識機(jī)制，比照現(xiàn)有的國際貨幣體系方法來建立的，它將制定和實施全球數(shù)字貨幣的規(guī)則、制度等各種標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步研究和提升價值鏈技術(shù)，使這種制度不斷走向完善。全球價值公鏈不是一蹴而就的，也不是行政強(qiáng)加的，而是通過科技、信息和價值的運動，最終進(jìn)化而成。當(dāng)然在這個過程中，需要高科技的技術(shù)設(shè)計和市場設(shè)計，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)運動的必然結(jié)果。
元宇宙作為近期定義的新的價值空間，是我們未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要的價值組成部分，也是實現(xiàn)高質(zhì)量和跨越式發(fā)展的必經(jīng)之途。如果一個人沒有認(rèn)識和進(jìn)入元宇宙，他就會停留在原來宇宙當(dāng)中，他的價值創(chuàng)造和生命質(zhì)量就會大大下降。
全球價值鏈體系，將來是以各種分鏈和聯(lián)盟鏈作為會員，形成的共識機(jī)制。最終數(shù)字貨幣的標(biāo)準(zhǔn)度量衡系統(tǒng)的定位，取決于全球價值公鏈的創(chuàng)立。實際上是在未來某一個停用信用貨幣的時點，在該時點上對單位小時內(nèi)的人的價值的數(shù)學(xué)期望值進(jìn)行確定基值。在目前早期的情況下，該時點基本上是圍繞一個變動的、呈上升趨勢的中值進(jìn)行運動，而不是在一開始就能夠確定一個明確的基值。在早期的信用本位制貨幣與價值本位制貨幣并存的這段時間，主要以各個國家現(xiàn)有的貨幣作為參照物進(jìn)行計量。在逐步發(fā)展當(dāng)中，信用貨幣的問題會暴露得越來越多，而價值本位制貨幣的功能會不斷發(fā)展，通過優(yōu)勝劣汰，最終產(chǎn)生新的貨幣制度。
全球貿(mào)易制度發(fā)展大約經(jīng)過三個階段。第一個階段是物物交換時代，主要是早期的原始社會的物與物交換方式。第二個階段是“物—幣—物”交換的時代，這個時代產(chǎn)生了貨幣，產(chǎn)生了剩余，人們需要分工和協(xié)作，這就要通過商品交易來完成，需要貨幣充當(dāng)媒介來發(fā)現(xiàn)價值。貿(mào)易的“物—幣—物”交換，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，信息不斷充分，在信息空間發(fā)現(xiàn)價值的速度，明顯快于實體市場空間發(fā)現(xiàn)價值的速度，以信息作為定價的依據(jù)變得越來越重要，也變得更加具有效率。第三個階段是過渡到以價值鏈、價值信用和數(shù)字貨幣為基礎(chǔ)的交易形式。這種形式實際上也是一種以價值鏈為基礎(chǔ)的易貨貿(mào)易形式。在此過程中，價值鏈中價值本位制的數(shù)字貨幣充當(dāng)交換媒介，這種媒介沒有形成貨幣的全部功能，只是一種中介，或者是計量標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)信用貨幣逐步退出流通的時候，價值本位制貨幣才能充當(dāng)一般等價物。當(dāng)這種貨幣有了結(jié)余以后，就會成為保存資產(chǎn)、儲存價值的手段。
建立基于價值鏈的全球易貨貿(mào)易組織和價值評價制度的數(shù)字貨幣基礎(chǔ)上的貿(mào)易，可以成為一種新的貿(mào)易制度，建立新的國際貿(mào)易體系。這種貿(mào)易體系的目標(biāo)是實現(xiàn)人的價值最大化。它的基本運行規(guī)則與貨幣制度、全球價值公鏈?zhǔn)窍嗷f(xié)調(diào)和統(tǒng)一的。它主要尊重人在國界之間的自由流動，從而在本質(zhì)上消除各個國家之間的貿(mào)易壁壘，使各國的人的價值通過信息化迭代，實現(xiàn)最大化。
現(xiàn)有的世界貿(mào)易和貨幣體系，呈現(xiàn)出越來越多的弊端，已經(jīng)成為阻礙全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全球福利的重要障礙。很多規(guī)則受某些利益集團(tuán)的控制，已經(jīng)不再為創(chuàng)造價值服務(wù)，而為某些國家壟斷全球貨幣和資源服務(wù)，因此必須進(jìn)行改革和發(fā)展。這種改革和發(fā)展要想和平地進(jìn)行過渡，存在很大難度，會受到既得利益集團(tuán)，比如美國政府的干擾和阻止。所以，在價值鏈發(fā)展早期，各個國家應(yīng)該通過微觀主體來建立自己的價值鏈平臺，而非通過政府建立，因為價值鏈本質(zhì)上不是信用貨幣，是去中心化的體系。再各自逐步以自己的系統(tǒng)為主體，建立新的貿(mào)易制度和貨幣制度。
基于價值鏈的數(shù)字貨幣的發(fā)明，是21世紀(jì)最偉大的發(fā)明之一，可以與上個世紀(jì)中央銀行的產(chǎn)生相比。有了這種數(shù)字貨幣，我們就可以計量價值、發(fā)現(xiàn)價值，從而使經(jīng)濟(jì)學(xué)成為一門真正的科學(xué)?；趦r值鏈的數(shù)字貨幣，使貨幣具有了價值實現(xiàn)的功能，也使人類的金融、經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的形態(tài)，擺脫了經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的威脅，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點回歸到創(chuàng)造人的價值，實現(xiàn)人的價值最大化。經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律也會發(fā)生變化。未來的經(jīng)濟(jì)增長可能出現(xiàn)幾何級數(shù)的增長，金融部門將會成為經(jīng)營人的價值的機(jī)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)學(xué)將變成研究價值計量和規(guī)律的科學(xué)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)將是實現(xiàn)人的價值最大化。
（鄒平座：中國人民銀行金融研究所研究員；徐藝軒：中國制造業(yè)金融研究院）
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